Ethereum’ning Bitcoin’ni ortda qoldirish yo‘li: Institutsional qabul qilish va 100 baravar narx o‘sish potentsiali

Ethereum’ning 2025-yildagi ko‘tarilishi haqiqatan ham inqilobiy bo‘ldi. Dastlab spekulyativ aktiv sifatida boshlangan bu kriptovalyuta global moliya uchun dasturlashtiriladigan, daromad keltiruvchi infratuzilma asosiga aylandi. Kriptovalyutaning institutsional qabul qilinishi, tartibga solishdagi aniqlik, texnik innovatsiyalar va korporativ g‘aznachilik strategiyalari tufayli, endi Ethereum Bitcoin’dan bozordagi ustunlik bo‘yicha o‘zib ketishga yaqinlashmoqda — bu hodisa “flippening” deb ataladi. Bu o‘zgarish faqat taxminlarga asoslanmagan, balki aniq ma’lumotlarga tayanadi: 2025-yil avgustiga kelib Ethereum ETF’lari boshqaruv ostidagi aktivlarda 27.6 milliard dollarni jalb qilgan, bu Bitcoin ETF’lariga kirimlardan yuqori [1]. Shu bilan birga, Ethereum’ning bozor kapitallashuvi ustunligi 23.6% ga ko‘tarilgan, Bitcoin’ning ulushi esa 48.3% ga tushib, tarixiy minimumga yetgan [3].

Regulyator Aniqligi: Institutsional Qabul Qilish Uchun Katalizator

AQSh Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasining (SEC) 2025-yil iyul oyida Ethereum’ni CLARITY Act doirasida qayta tasniflash qarori muhim regulyator to‘siqni olib tashladi va faqat shu oyda ETF’larga 33 milliard dollar kirimini ochib berdi [1]. Ushbu aniqlik, GENIUS Act’ning stablecoin doirasidagi yondashuvi bilan birga, Ethereum’ni huquqiy jihatdan tasdiqlangan g‘aznachilik aktiviga aylantirdi. Oldin regulyator noaniqligi sababli chetlab o‘tilgan institutsional investorlar endi kripto portfellarining 60% ini Ethereum’ga, Bitcoin’ga esa 15% ini ajratmoqda [2]. CLARITY Act’ning markazsizlashtirish xavfsizlik kafolati esa markazsiz ishonch iqtisodiyotida innovatsiyalarni tezlashtirdi va Ethereum’ga real dunyo aktivlarini (RWA) tokenlashtirish hamda 2024-yilga kelib 27 trillion dollar qiymatni himoya qilish imkonini berdi [5].

Texnik Yangilanishlar: Masshtablilik va Samaradorlik

Ethereum’ning texnik yo‘l xaritasi uning institutsional jozibasining jim, ammo kuchli harakatlantiruvchisiga aylandi. Dencun va Pectra yangilanishlari, EIP-4844 bilan birga, gaz to‘lovlarini 90% ga kamaytirdi va Layer 2 tarmoqlariga soniyasiga 65,000 tranzaksiyani qayta ishlash imkonini berdi [2]. Ushbu masshtablilik Ethereum’ning Layer 2 lardagi jami bloklangan qiymatini (TVL) 2025-yil avgustida 240 milliard dollarga yetkazdi [1]. 2025-yil may oyidagi Pectra yangilanishi staking samaradorligini ham oshirdi va Ethereum umumiy taklifining 30% ini staking qilish imkonini berdi [1]. Bu esa “flywheel” effektini yaratadi: stakingda ishtirok etish ko‘paygani sari ETH’ga talab oshadi va uning qiymati yanada o‘sadi.

Korporativ G‘aznachilik: Daromad Keltirish va Taklif Dinamikasi

Korporativ g‘aznachilik Ethereum’ning institutsional qabul qilinishida asosiy bo‘g‘inga aylandi. 2025-yil 3-choragiga kelib, 19 ta ommaviy kompaniya faol daromad olish uchun 2.7 million ETH saqlagan, staking daromadi esa 3–5% bo‘lib, an’anaviy fiksatsiyalangan daromadli aktivlardan yuqori [1]. Masalan, BitMine Immersion 1.71 million ETH ($8.5 milliard) staking qilgan, SharpLink Gaming esa Web3 o‘yin ekotizimini rivojlantirish uchun 480,000 ETH ($2.4 milliard) staking qilgan [1]. Bu strategiyalar faqat kapitalni saqlab qolish emas, balki Ethereum’ning deflyatsion taklif dinamikasidan foydalanish hamdir. EIP-1559 yoqilishi va staking natijasida yillik taklif 0.5% ga qisqargan, bu esa ETH’ni kamyob va daromad keltiruvchi aktivga aylantirgan [1].

Institutsional ETF’lar: Yangi Paradigma

AQSh spot Ethereum ETF’larining ishga tushirilishi, BlackRock’ning iShares Ethereum Trust (ETHA) boshchiligida, o‘yinni o‘zgartirdi. 2025-yil 3-choragiga kelib, ushbu ETF’lar 3.6 million ETH to‘plagan va boshqaruv ostidagi aktivlar 27.66 milliard dollarga yetgan [4]. Bu o‘sish, Bitcoin “kit”ining 2025-yil 3-choragida 3.8 milliard dollarni Ethereum’ga o‘tkazishi bilan rag‘batlantirildi, bu esa diversifikatsiyaning kengayishi va Ethereum’ning asosiy infratuzilma aktiv sifatidagi rolini tan olishni ko‘rsatdi [4]. Analitiklar Ethereum narxi 2025-yilga kelib $7,500 dan oshishini prognoz qilmoqda, bu esa makroiqtisodiy shamollar va daromad keltiruvchi aktivlarga talabning ortishi bilan qo‘llab-quvvatlanadi [1].

100x Tezisi: Institutsional Infratuzilma Migratsiyasi

Ethereum’ning 100x narx salohiyati xayoliy emas, balki tokenlashtirilgan moliyaning asosiy infratuzilmasi sifatidagi rolidan kelib chiqadigan mantiqiy natijadir. Global TVL’ning 63% i ($123.6 milliard) va haftalik DeFi faoliyatining 22% i Arbitrum va Optimism kabi Layer 2 lar orqali amalga oshirilmoqda [2], Ethereum esa markazsiz moliya uchun de-fakto platformaga aylandi. Korporativ g‘aznachiliklar hozirda 13 milliard dollardan ortiq ETH saqlamoqda, BitMine Immersion esa yakka o‘zi 1.15 million ETH ($4.9 milliard) to‘plagan [6]. Agar bu g‘aznachiliklar oxir-oqibat muomaladagi barcha ETH’ning 10% ini ushlab tursa, aktivning kamyobligi va foydaliligi uning qiymatini yanada oshiradi.

Xulosa: Institutsional Kapital Uchun Yangi Davr

Ethereum’ning Bitcoin’ni “flippening” qilish yo‘li institutsional qabul, regulyator aniqligi va texnologik innovatsiyalar bilan to‘ldirilgan. Korporativ g‘aznachiliklar va ETF’lar kapitalni Ethereum’ga ko‘chirishda davom etar ekan, kriptovalyuta nafaqat Bitcoin bilan raqobatlashmoqda — u institutsional infratuzilmaning o‘zini qayta aniqlamoqda. Standard Chartered 2028-yilga kelib $25,000 ni prognoz qilmoqda [2], 100x tezisi esa endi taxmin emas, balki statistik muqarrarlikka aylanmoqda.

Manba:
[1] Ethereum's Institutional Inflection Point: A $12000+ Future
[2] Ethereum's Institutional Momentum: A New Bullish Paradigm
[3] State of Ethereum Q2 2025
[4] BTC Whale Shifts $3.8B Into ETH, Signaling Market Maturity
[5] The CLARITY Act: Key Developments for Digital Assets
[6] Corporate Treasuries Are Pushing Ether Toward Record Highs