300 million mablag‘ yig‘ildi, CFTC tasdiqladi, Kalshi bashorat bozorida yetakchilik uchun kurashmoqda

AQShda muvofiqlashtirilgan prognoz bozori platformasi Kalshi bahosi 5 milliard dollarga yetdi.

Muallif: 1912212.eth, Foresight News

Kripto va moliya kesishmasidagi to‘lqinlar orasida prognoz bozorlari navbatdagi milliard dollarlik yo‘nalishga aylanmoqda. 10-oktabr kuni AQShda muvofiqlashtirilgan prognoz bozori platformasi Kalshi 300 million dollardan ortiq mablag‘ yig‘ib, bahosini 5 milliard dollarga yetkazdi. Ushbu raundga Sequoia Capital va a16z yetakchilik qildi, Paradigm va boshqa eski investorlar ham ishtirok etdi. Kalshi, shuningdek, 140 dan ortiq davlatlardan mijozlarga o‘z saytida pul tikishga ruxsat berishni rejalashtirmoqda.

Biroq to‘rt oy oldin, Kalshi iyun oyidagi 185 million dollarlik raundda 2 milliard dollarga baholangan edi, hozir esa bahosi ikki baravar oshdi, bu esa investorlarning prognoz bozorlarga bo‘lgan ishonchini ko‘rsatadi.

Hashamatli jamoa va VC tarkibi

Kalshi Tarek Mansour va Luana Lopes Lara tomonidan asos solingan. Mansour AQShning MIT universiteti bitiruvchisi, kvant savdo sohasida tajribali mutaxassis, ilgari Chicago Mercantile Exchange (CME)da yuqori lavozimda ishlagan, derivativ narxlash va risk boshqaruvida yetuk; Lara esa Braziliya fintech sohasidan, ilgari JPMorgan’da rivojlanayotgan bozor strategiyasiga mas’ul bo‘lgan. Ular an’anaviy moliyada e’tibordan chetda qolgan “voqealar kontrakti” — ya’ni kelajakdagi voqealarga pul tikish bozorini nishonga olishgan.

Polymarket’ning blokcheyn asosidagi yo‘nalishidan farqli o‘laroq, Kalshi muvofiqlashtirilgan platformani noldan qurishni tanladi va Commodity Futures Trading Commission (CFTC)dan ruxsatnoma oldi hamda AQShda birinchi tartibga solingan prognoz bozori bo‘ldi. Bu “qiyin, ammo mas’uliyatli yo‘l”, a16z Growth Fund hamkori Alex Immerman ta’kidlaganidek, Kalshi’ni tartibga solish bo‘yicha bo‘ronlar ichida ajralib turishini ta’minladi.

Jamoa tarkibi Kalshi’ning asosiy raqobat ustunligi hisoblanadi. Asoschilardan tashqari, Kalshi ko‘plab Wall Street mutaxassislari va texnologiya sohasidagi yirik mutaxassislarni jalb qilgan. Bosh texnolog (CTO) Eli Levine Google Cloud’dan kelgan, katta hajmdagi ma’lumot infratuzilmasi loyihalarini boshqargan, platformaning past kechikish va yuqori o‘tkazuvchanligini ta’minlaydi. Mahsulot rahbari Sarah Chen esa Coinbase’dan o‘tgan, u Kalshi’ning sport va siyosiy bozorlarini kengaytirishni boshqargan va murakkab parlay (kombinatsiyalangan tikish)ni muammosiz integratsiya qilgan.

Qayd etish joizki, Donald Trump Jr. 2025-yil yanvar oyida Kalshi maslahat kengashiga qo‘shildi, bu Trump’ning to‘ng‘ich o‘g‘li nafaqat siyosiy bilim olib keldi, balki platformaning saylov bozoridagi portlashiga yordam berdi — 2024-yil AQSh prezidentlik saylovida Kalshi prezidentlik g‘alabasi prognozi 85% aniqlikka ega bo‘ldi, bu an’anaviy so‘rovnomalardan ancha yuqori. Jamoa hajmi 150 kishidan oshgan, ular kvant modellari, muvofiqlik va foydalanuvchi o‘sishini qamrab oladi, o‘rtacha ish tajribasi 10 yildan ortiq. Bu “Wall Street + Silicon Valley” aralash modeli Kalshi’ga mahsulot iteratsiyasida yetakchilik berdi: yagona voqea kontraktidan sport, ob-havo, iqtisodiy ma’lumotlar kabi ko‘p yo‘nalishli bozorga kengaydi, foydalanuvchilarning o‘rtacha kunlik faolligi 100 mingdan oshadi.

Moliyalashtirish ortidagi VC tarkibi juda boy va prognoz bozorining strategik ahamiyatini ko‘rsatadi. Ushbu raundga boshchilik qilgan Sequoia Capital — Silicon Valley afsonasi, portfelida Airbnb va Stripe bor, Kalshi’ning tartibga solish ustunligiga erta pul tikdi; a16z esa kripto sohasidagi yirik fond bo‘lib, asoschisi Marc Andreessen ochiqchasiga Kalshi’ni “voqealarga asoslangan moliyani qayta yaratdi” deb maqtadi. Paradigm iyun oyidagi 185 million dollarlik raundga boshchilik qilgan, bu safar ham sarmoya kiritib, jami 200 million dollardan ortiq mablag‘ kiritdi. Boshqa investorlar qatorida Coinbase Ventures va Bond Capital bor, oxirgisi sobiq a16z hamkori Mary Meeker boshchiligida, ma’lumotga asoslangan platformalarga e’tibor qaratadi. Kalshi’ning jami moliyalashtirish hajmi 591 million dollarga yetdi, 3 raunddan o‘tgan: 2021-yil seed raundi 15 million dollar (SV Angel yetakchiligida), 2023-yil A raundi 50 million dollar va hozirgi D raundi.

Kalshi’ning yana bir raqibi Polymarket 2020-yilda Shayne Coplan tomonidan asos solingan, blokcheyn asosidagi prognoz bozori sifatida Polygon tarmog‘iga tayanadi, foydalanuvchilar USDC orqali to‘g‘ridan-to‘g‘ri pul tikishlari mumkin. 2025-yil 7-oktabrda Polymarket New York Stock Exchange’ning bosh kompaniyasi Intercontinental Exchange (ICE)dan 2 milliard dollargacha sarmoya olganini e’lon qildi.

Polymarket bilan taqqoslash

Ma’lumotlar Kalshi’ning moliyalashtirishida asosiy rol o‘ynadi. Kalshi’ning likvidlik havzasi chuqurligi o‘rtacha slippage <0.1%, bu soha o‘rtacha ko‘rsatkichidan ancha past. Moliyaviy jihatdan, platforma allaqachon foyda ko‘rmoqda, 2025-yil birinchi yarmida daromadi 200 million dollardan oshdi, asosan 0.5%-1% tranzaksiya komissiyasidan. Dune ma’lumotlariga ko‘ra, hozirda Kalshi haftalik prognoz bozoridagi savdo hajmi tez o‘sib, Polymarket’ni ortda qoldirdi.

Kalshi ko‘plab yo‘nalishlarda Polymarket’ni ortda qoldirmoqda. Birinchidan, tartibga solish va muvofiqlik: Kalshi — CFTC tomonidan tasdiqlangan designated contract market (DCM), AQSh foydalanuvchilari VPN’siz foydalanishi mumkin; Polymarket esa 2022-yilgi taqiq tufayli AQSh foydalanuvchilarini yo‘qotgan, faqat xorijdagi foydalanuvchilarga tayanadi, yaqinda QCX LLC’ni sotib olib AQShga qaytdi, ammo aniq ishga tushish vaqti noma’lum.

Ikkinchidan, foydalanuvchi tajribasi: Kalshi dollar depozitlari va soddalashtirilgan KYC’ni qo‘llab-quvvatlaydi, institutlar uchun qulay; Polymarket esa kripto hamyonlarga tayanadi, gas to‘lovlari va volatillik yuqori. Bozor qamrovi bo‘yicha: Kalshi AQSh bozorining katta qismini egallagan, lekin boshqa davlatlarda ulushi past, sport va iqtisodiy kontraktlar ko‘proq; Polymarket esa siyosiy va kripto voqealariga yo‘naltirilgan, ammo AQShda muvofiqlik sababli ulushi past.

polymarketanalytics’ning so‘nggi ma’lumotlariga ko‘ra, Kalshi umumiy savdo hajmida atigi 400 million dollar bilan Polymarket’dan ancha orqada, biroq umumiy prognoz bozorlari soni va umumiy pozitsiya hajmida Polymarket’dan ustun.

Agar vaqt oralig‘ini qisqartirsak, Kalshi’ning tez rivojlanish sur’atini ko‘rish mumkin. Artemis monitoringi ma’lumotlariga ko‘ra, so‘nggi bir yilda Kalshi bozor savdo hajmi 135 barobarga oshib, 956.3 million dollarga yetgan, Polymarket esa atigi 464.6 million dollarni tashkil qilgan.

The Block’ning so‘nggi ma’lumotlariga ko‘ra, Kalshi kunlik faol prognoz bozorlari soni tarixiy rekord o‘rnatib, 75 mingdan oshdi.

Qayd etish joizki, Kalshi 2024-yil 6-noyabrda Apple App Store’dagi bepul ilovalar reytingida birinchi o‘ringa chiqdi va Polymarket’dan o‘zib ketdi. Joriy yil oktyabr oyida Kalshi’ning kripto bo‘yicha rahbari John Wang Singapurdagi Token2049 konferensiyasida The Block’ga intervyu berib, Kalshi kelgusi 12 oy ichida “har bir yirik kripto ilova va birjasida” paydo bo‘lishini aytdi.

Polymarket asoschisi tvitterda POLY tokenini chiqarishini ishora qilgan, bozor esa Kalshi ham token chiqaradimi, degan savolga qiziqmoqda. Ba’zi bozor mish-mishlariga ko‘ra, kelajakda tokenizatsiyani o‘rganishi mumkin, biroq rasmiy manbalar va moliyalashtirish e’lonlarida token chiqarish haqida hech narsa aytilmagan.