United Spirits aksiyasi nima?

United Spirits Limited Biznes Ta'rifi

United Spirits Limited (DIAGEO India), global spirtlar giganti Diageo PLC ning sho''ba korxonasi, Hindistonning yetakchi ichimlik alkogolli kompaniyasidir. U viski, rum, vodka va jin kabi turli toifalardagi premium brendlarning keng portfelini ishlab chiqaradi, sotadi va tarqatadi.

Biznes Segmentlari Batafsil

1. Prestige & Above (P&A) Segmenti: Bu kompaniyaning asosiy qiymat manbai bo'lib, premiumlashtirishga qaratilgan. U Johnnie Walker, Tanqueray, Singleton, Black Dog, Talisker, Godawan (Artisanal Single Malt) va Signature kabi global ikon brendlar va yuqori darajadagi hind brendlarini o'z ichiga oladi. Strategik o'zgarishdan so'ng, ushbu segment kompaniyaning sof savdo qiymatining 80% dan ortig'ini (FY24 holatiga ko'ra) tashkil etadi, bu esa past marjali ommaviy mahsulotlardan qasddan voz kechishni aks ettiradi.

2. Popular Segment: Ushbu segment tarixan ommaviy bozor brendlaridan iborat edi. Biroq, 2022 yilda 32 ta brendni Inbrew Beverages ga sotish va franchayzing qilish strategik qaroridan so'ng, United Spirits portfelini tanlab olingan foydali brendlarga, masalan, McDowell’s No.1 (ma'lum hududlarda) e'tibor qaratishga ixtisoslashdi va iste'molchilarni Prestige toifasiga o'tkazishni ustuvor qildi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Ishlab chiqarish va Tarqatish: Kompaniya Hindiston bo'ylab o'ziga tegishli va franchayzing asosidagi ishlab chiqarish korxonalarining keng tarmog'ini boshqaradi. Uning tarqatish modeli juda murakkab bo'lib, har bir hind shtatining alkogol soliqlari va tarqatish qonunlarining xilma-xilligini hisobga oladi.

Premiumlashtirish Strategiyasi: Hozirgi biznes modelining asosiy tamoyili "Hajm emas, qiymat ustunligi"dir. Yuqori marjali premium spirtlarga e'tibor qaratish orqali kompaniya EBITDA marjalarini sezilarli darajada yaxshiladi, so'nggi choraklarda (Q3/Q4 FY24) ular taxminan 16-17% ni tashkil etdi.

Asosiy Raqobat Afzalliklari

· Diageo Ekotizimi: Diageo sho''ba korxonasi sifatida USL xalqaro brendlar portfeli va marketing hamda ta'minot zanjiri boshqaruvida global eng yaxshi amaliyotlarga eksklyuziv kirish huquqiga ega.

· Tengsiz Tarqatish Tarmog'i: Hindistonda o'nlab yillar davomida faoliyat yuritish USL ga yangi kiruvchilar uchun deyarli takrorlab bo'lmaydigan tarmoqni yaratishga imkon berdi, ayniqsa shtat darajasidagi tartibga solishlarning parchalanishi hisobga olinsa.

· Brend Qiymati: McDowell’s No.1 va Royal Challenge kabi brendlar Hindistonda keng tarqalgan bo'lib, avlodlar davomida iste'molchilar sadoqatiga ega.

So'nggi Strategik Yo'nalish

Mission 2025: Kompaniya "Mehmondo'stlik kelajagini shakllantirish"ga raqamli transformatsiya, barqaror qadoqlash (atrof-muhitga ta'sirni kamaytirish uchun mono-kartonlarni olib tashlash) va "Society 2030: Spirit of Progress" ESG maqsadlari orqali e'tibor qaratmoqda. Yaqinda United Spirits Craft Council ga investitsiyalar kiritilib, Godawan kabi hind hunarmandchilik spirtlarini rivojlantirishga qaratilgan bo'lib, hind yagona maltlarini global xaritaga kiritish maqsad qilingan.

United Spirits Limited Rivojlanish Tarixi

United Spirits tarixi agressiv sotib olishlar, rahbarlik o'zgarishlari va oxir-oqibat global korporativ subyektga aylanishning hikoyasidir.

Rivojlanish Bosqichlari

Erta Asoslar va Kengayish (1826 - 2000-yillar): Kompaniya ildizlari 1826 yilda tashkil etilgan McDowell & Co. ga borib taqaladi. Vittal Mallya va keyinchalik Vijay Mallya rahbarligida UB Group mahalliy distillariyalarni agressiv sotib oldi. 2006 yilda bir nechta spirt kompaniyalari birlashtirilib, United Spirits Limited tashkil etildi va Hindistonda bozor yetakchisi yaratildi.

Global Sakrash va Whyte & Mackay Sotib Olish (2007 - 2012): 2007 yilda USL Shotlandiyalik distillariy Whyte & Mackay ni 595 million funt sterlingga sotib oldi, bu harakat Shotlandiya viskisini global ta'minlashni ta'minlash uchun qilingan edi. Ushbu davr yuqori qarz va tez hajm o'sishi bilan ajralib turib, USL ni hajm bo'yicha dunyodagi eng yirik spirt kompaniyalaridan biriga aylantirdi.

Diageo Davri va Qarzdorlikni Pasaytirish (2013 - 2021): UB Group ga moliyaviy bosimlar ostida, Diageo PLC 2013 yilda USL da ulush sotib olishni boshladi va oxir-oqibat asosiy aksiyadorga aylandi. Ushbu bosqich balansni tozalash, korporativ boshqaruvni yaxshilash va asosiy bo'lmagan aktivlarni sotishni (shu jumladan, Buyuk Britaniya anti-monopol qonunlari sababli Whyte & Mackay ni sotish) maqsad qilgan.

Portfelni Qayta Shakllantirish (2022 - Hozirgi Vaqt): CEO Hina Nagarajan rahbarligida kompaniya 32 ta "Popular" brendni franchayzing yoki sotish orqali portfelini "ozaytirdi." Ushbu burilish "Yangi USL" ning boshlanishini belgilab berdi, bu qarzsiz operatsiyalar va premium brendlarga qattiq e'tibor bilan ajralib turadi.

Muvaffaqiyat Omillari va Qiyinchiliklar

Muvaffaqiyat Omillari: Hindiston bozorini erta konsolidatsiya qilish kompaniyaga katta hajmlarni egallash imkonini berdi. Diageo tomonidan sotib olinishi professional boshqaruv va premium portfelni taqdim etdi, bu esa rivojlangan bozorda omon qolishga yordam berdi.

Qiyinchiliklar: 2010-yillarda yuqori qarz darajalari va tartibga solish to'siqlari (masalan, avtomagistral alkogol taqiqi va shtat tomonidan belgilangan narx cheklovlari) marjalarni bosim ostiga qo'ydi. Kompaniya "har qanday narxda hajm" dan "foydali qiymat o'sishiga" o'tish orqali bularni muvaffaqiyatli yengib o'tdi.

Sanoat Ta'rifi

Hindiston dunyodagi eng tez o'sayotgan alkogolli ichimliklar bozorlaridan biri bo'lib, yosh demografiya, oshayotgan daromad va o'rtacha ichishga ijtimoiy qabulning ortishi bilan rag'batlanmoqda.

Sanoat Trendlar va Turtki

1. Premiumlashtirish: Hind iste'molchilari "kamroq ichadi, lekin yaxshiroq ichadi." Yagona maltlar, hunarmand jinlari va premium vodkalarga talab sezilarli darajada oshmoqda.

2. Demografik Dividend: Har yili Hindistonda taxminan 15-20 million kishi qonuniy ichish yoshiga yetmoqda, bu esa tuzilmaviy talabni mustahkamlaydi.

3. Tartibga Solish Islohotlari: Haryana va Uttar Pradesh kabi shtatlarda yanada shaffof aksiz siyosatlariga o'tish tashkilotlangan o'yinchilar uchun turtki bo'ldi.

Raqobat Muhiti

Hindiston spirt bozori bir nechta yirik o'yinchilar tomonidan boshqariladigan oligopoliya hisoblanadi:

Sanoat Ma'lumotlari va Kompaniya Holati

ISWR va turli FY24 moliyaviy hisobotlar ma'lumotlariga ko'ra, Hindiston spirt bozori hajmda taxminan 5-7% CAGR bilan, qiymatda esa 10-12% CAGR bilan o'sishi kutilmoqda. United Spirits hozirda Hindiston premium segmentidagi Shotlandiya viskisi bozorining 40% dan ortiq ulushiga ega. Q3 FY24 holatiga ko'ra, USL inflyatsion bosimlarga qaramay, yillik 7.5% sof savdo qiymati o'sishini qayd etdi, bu esa uni sanoat yetakchisi sifatida chidamli ekanligini ko'rsatadi.

United Spirits Limited Moliyaviy Sog'liq Reytingi

United Spirits Limited (USL), Diageo India sho''ba korxonasi, yuqori likvidlik, qarzsiz balans va barqaror foyda o'sishi bilan tavsiflangan mustahkam moliyaviy profilga ega. 2025 yil 31 martda tugagan moliyaviy yil (FY25) va so'nggi chorak tendentsiyalariga asoslanib, moliyaviy sog'liq reytingi quyidagicha:

UNITDSPR Rivojlanish Potentsiali

Strategik Premiumizatsiya Yo'l xaritasi

USL o'z portfelini agressiv tarzda Prestige & Above (P&A) segmentiga yo'naltirishda davom etmoqda. FY25 da P&A kategoriyasi taxminan 89% daromadni tashkil etdi. "Drink Better, Not More" strategiyasi Johnnie Walker, Black Dog va Godawan (Hindistonlik Single Malt) kabi hashamatli brendlarga qaratilgan. 2026 yilga kelib, kompaniya xom ashyo inflyatsiyasidan himoyalanish uchun hashamatli brendlarning ahamiyatini yanada oshirishni maqsad qilgan.

Bozorga Qaytish va Kengayish Katalizatorlari

Asosiy o'sish katalizatori sifatida Andhra Pradeshda biznesning tiklanishi (2024 yil sentyabridan boshlab) FY25 oxirida ijobiy bazaviy effekt berdi va FY26 hajmlariga sezilarli hissa qo'shishi kutilmoqda. Bundan tashqari, USL yuqori o'sish sur'atlariga ega Maharashtra, Goa va Rajasthan kabi shtatlarda viski bo'lmagan biznesini (Gin va Tekila) kengaytirmoqda, bu yerda iste'molchilar reaksiyasi ijobiy bo'ldi.

Raqamli Transformatsiya va Innovatsiya

"Digital Diageo" tashabbusi doirasida kompaniya ta'minot zanjiri va iste'molchi bilan aloqalarni optimallashtirish uchun to'liq raqamli transformatsiyani amalga oshirmoqda. Reklama va Promosyon (A&P) ga sezilarli sarmoyalar, masalan, Priyanka Chopra ishtirokidagi Johnnie Walker kampaniyasi, o'sib borayotgan shahar o'rta sinfi va Gen-Z demografiyasini jalb qilishga qaratilgan.

Qo'shimcha Olish va Organik Bo'lmagan O'sish

Nao Spirits & Beverages ni sotib olish (2025 yil iyunida yakunlandi) USL ga Hindistondagi tez o'sayotgan "craft spirits" segmentida yetakchilik qilish uchun 97% ulushni taqdim etdi.

United Spirits Limited Kuchli va Zaif Tomonlari

Kompaniya Kuchli Tomonlari (Ijobiy Faktorlar)

• Bozor Yetakchiligi: Hindistonning eng yirik ro'yxatga olingan alkobev kompaniyasi sifatida, USL 1.1 trillion ₹ dan ortiq bozor kapitallashuvi va tengsiz taqsimot tarmog'iga ega.
• Mustahkam Ona Korxona: Diageo sho''basi bo'lish global eng yaxshi amaliyotlar, dunyo darajasidagi hashamatli brendlar va intizomli ESG tizimiga (Spirit of Progress) kirish imkonini beradi.
• Barqaror Naqd Oqim: Operatsion faoliyatdan naqd pul oqimi FY25 da yilma-yil 74.2% ga oshib, 19 milliard ₹ ga yetdi, bu doimiy dividend to'lovlarini (FY25 uchun har bir aksiya uchun 8 ₹ tavsiya qilinmoqda) ta'minlaydi.
• Premiumizatsiya Qo'llab-quvvatlovi: Hindistonda oshib borayotgan daromadlar USL ning yuqori marjali premium portfeliga bevosita foyda keltiradi.

Kompaniya Xavflari (Salbiy Faktorlar)

• Regulyatorlik va Aktsiz Soliqlariga Bog'liqlik: Sanoat qattiq tartibga solingan; Maharashtra shtatida (2025 yil iyul) aktsiz soliq oshirilishi chakana narxlarning ko'tarilishiga olib keldi, bu qisqa muddatda talabni pasaytirishi mumkin.
• Kiruvchi Xarajatlarning O'zgaruvchanligi: ENA (Extra Neutral Alcohol) va qadoqlash materiallari narxlari o'zgaruvchan bo'lib qolmoqda. Agar shisha yoki don narxlari oshsa, bu joriy 44.5% bo'lgan yalpi marjalarga bosim o'tkazishi mumkin.
• Yuoqri Baholash: Aksiya ko'pincha yuqori P/E ko'rsatkichida savdo qilinadi (ko'pincha 70x dan yuqori), bu o'sishning katta qismi allaqachon narxga kiritilganligini anglatadi va har qanday daromad kamchiliklariga sezgir qiladi.
• Andhra Pradesh Siyosiy Noaniqligi: Qaytish ijobiy omil bo'lsa-da, shtatdagi alkogol siyosati siyosiy o'zgarishlarga bog'liq bo'lib, daromad xavfini keltirib chiqarishi mumkin.

Tahlilchilar United Spirits Limited va UNITDSPR aksiyalarini qanday baholashmoqda?

2026-yil boshiga kelib, tahlilchilar Diageo sho''ba korxonasi va Hindistonning yetakchi alkogolli ichimliklar kompaniyasi bo‘lgan United Spirits Limited (USL) haqida ehtiyotkorlik bilan optimistik fikrda. Portfelni premiumlashtirish va strategik qayta tuzish davridan so‘ng, konsensus kompaniyaning kuchli brend qiymatini tartibga solishdagi o‘zgarishlar va xom ashyo narxlari bosimi bilan muvozanatlashgan holda "Sotib olishdan ushlab turishga" qarashni aks ettiradi.

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional fikrlar

Premiumlashtirish strategiyasi o‘sish dvigateli sifatida: Ko‘pchilik tahlilchilar, jumladan Motilal Oswal va ICICI Securities USLning "Prestige & Above" (P&A) segmentiga muvaffaqiyatli o‘tishini ta’kidlaydi. Past marjali mashhur brendlarni sotish orqali kompaniya EBITDA marjalarini sezilarli darajada yaxshiladi. Tahlilchilar Hindistondagi o‘sib borayotgan o‘rta sinfning ixtiyoriy xarajatlari USLning Johnnie Walker va Singleton kabi brendlarni o‘z ichiga olgan premium portfelini qo‘llab-quvvatlashda davom etishiga ishonishadi.
Operatsion samaradorlik va qarzlarni kamaytirish: Asosiy brokerlik kompaniyalari USL deyarli qarzsiz ekanligini qayd etishmoqda. Goldman Sachs kompaniyaning ta’minot zanjiri moslashuvchanligi va mahsuldorlikni oshirishga qaratilgan e’tibori ENA (Extra Neutral Alcohol) va shisha qadoqlashdagi inflyatsion bosimlarni kamaytirganini ilgari ta’kidlagan.
"Diageo afzalligi": Tahlilchilar ona kompaniyaning ta’sirini asosiy raqobatbardosh ustunlik deb hisoblashadi, bu USLga jahon darajasidagi boshqaruv, marketing tajribasi va mahalliy raqobatchilar uchun qiyin bo‘lgan global innovatsiyalar oqimiga kirish imkonini beradi.

2. Aksiyalar reytinglari va narx maqsadlari

2026-yil birinchi choragiga kelib, UNITDSPR bo‘yicha bozor konsensusi asosan ijobiy bo‘lib qolmoqda, ammo ba’zi konservativ tahlilchilar baholashlarni "adolatli narxlarda" deb ta’riflashmoqda:
Reyting taqsimoti: Aksiyani kuzatib borayotgan taxminan 25 tahlilchidan taxminan 65% (16 tahlilchi) "Sotib olish" yoki "Yaxshiroq ko‘rsatkich" reytingini saqlab qolmoqda, 30% esa "Ushlab turish"ni tavsiya qilmoqda. Faqat kichik ozchilik (taxminan 5%) baholashdagi xavotirlar sababli "Sotish"ni maslahat bermoqda.
Narx maqsadlari prognozi:
O‘rtacha maqsad narxi: Konsensus baholari ₹1,650 – ₹1,720 atrofida bo‘lib, joriy savdo darajalaridan barqaror o‘sishni ifodalaydi.
Optimistik qarash: Jefferies kabi agressiv kompaniyalar uy tashqarisidagi iste’molning kutilganidan tezroq tiklanishi va muvaffaqiyatli premium mahsulotlar chiqarilishi sababli ₹1,900 atrofida maqsadlar belgilagan.
Konservativ qarash: Kotak Institutional Equities kabi ehtiyotkorroq institutlar joriy P/E ko‘rsatkichining kutilayotgan o‘sishning katta qismini hisobga olgan holda, adolatli qiymatni ₹1,480 ga yaqin deb baholamoqda.

3. Tahlilchilar tomonidan ta’kidlangan asosiy xavf omillari

Uzoq muddatli ijobiy holatga qaramay, tahlilchilar investorlarni quyidagi salbiy omillarni kuzatib borishga chaqirmoqda:
Regulyatorlik va soliqqa oid noaniqlik: Hindiston alkogol sanoati shtat darajasidagi tartibga solishga bo‘ysunadi. Tahlilchilar tez-tez aksiz siyosatidagi o‘zgarishlar yoki saylov davrlarida mumkin bo‘lgan "taqiq" nutqlarini asosiy o‘zgaruvchanlik omillari sifatida tilga oladi.
Xom ashyo narxlarining o‘zgaruvchanligi: Don va melassa narxlari bilan bog‘liq Extra Neutral Alcohol (ENA) narxi xavf hisoblanadi. Nuvama Institutional Equities har qanday tovar narxlarining oshishi kompaniya shtat hukumatlaridan o‘z vaqtida narx oshirishni ololmasa, marjalarni siqib qo‘yishi mumkinligini qayd etgan.
Hunarmand segmentidagi raqobat: Mahalliy hunarmand gin va single malt brendlarining o‘sishi muhokama qilinayotgan masala. Tahlilchilar USLning "In-Growth" inkubator fondi ushbu tezkor, butik raqobatchilarga, ayniqsa Gen Z va Millennial iste’molchilarining e’tiborini tortayotganlarga qanday javob berishini kuzatmoqda.

Xulosa

Wall Street va Dalal Streetdagi asosiy fikr shuki, United Spirits Limited Hindistonning "ruhlardagi premiumlashtirish" hikoyasidagi yetakchi o‘yinchi bo‘lib qolmoqda. Aksiyalar qisqa muddatda xom ashyo narxlari o‘zgarishi yoki regulyatorlik o‘zgarishlari tufayli qiyinchiliklarga duch kelishi mumkin bo‘lsa-da, tahlilchilar uning qayta tuzilgan balans varag‘i va yuqori marjali hashamatli brendlarga qaratilgan e’tiborini Hindistonning iste’mol sektorida 2026-yilda asosiy pozitsiya sifatida ko‘rishmoqda.

United Spirits Limited (UNITDSPR) bo‘yicha tez-tez so‘raladigan savollar

United Spirits Limited uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

United Spirits Limited (USL), global gigant Diageoning sho‘’ba korxonasi bo‘lib, Hindistonning yetakchi alkogolli ichimliklar kompaniyasidir. Asosiy investitsiya yutuqlari orasida uning kuchli premiumizatsiya strategiyasi (Johnnie Walker, Black Dog va Singleton kabi "Prestige & Above" brendlariga e’tibor qaratish) mavjud bo‘lib, bu yuqori marjalarni ta’minlaydi. Kompaniya balans varag‘ini sezilarli darajada qarzsizlantirdi va Hindistonning qulay demografik holati hamda alkogolga ijtimoiy qabulning oshishi foydasidan foydalanishda davom etmoqda.
Hindiston bozoridagi asosiy raqobatchilar qatorida Pernod Ricard India (xususiy), Radico Khaitan va Allied Blenders and Distillers (ABD) mavjud.

United Spiritsning so‘nggi moliyaviy natijalari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2024 moliyaviy yilining uchinchi choragi (Q3 FY24) natijalariga ko‘ra, United Spirits barqaror natija ko‘rsatdi. Kompaniyaning Operatsion daromadi taxminan ₹2,989 Crore (aksiz solig‘i chiqarib tashlangan) ni tashkil etdi. Sof foyda (PAT) yilma-yil sezilarli o‘sish ko‘rsatib, ₹350 Crore ga yetdi, bu premium portfel va operatsion samaradorliklar hisobiga amalga oshirildi.
Kompaniyaning moliyaviy holati kuchli deb hisoblanadi, chunki u sof qarzsiz holatga o‘tdi, bu esa kelajakdagi kapital xarajatlari va dividend to‘lovlari uchun mustahkam zaxira yaratadi.

UNITDSPR aksiyalarining joriy bahosi yuqorimi? P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday taqqoslanadi?

2024-yil boshida United Spirits ko‘pincha keng FMCG sektoriga nisbatan premium bahoda savdo qilinadi, chunki u bozor yetakchisidir. Uning Narx-Foyda (P/E) ko‘rsatkichi odatda 50x dan 65x gacha bo‘lib, bu tarixiy o‘rtachadan yuqori, ammo investorlarning premiumizatsiyaga bo‘lgan ishonchini aks ettiradi. Uning Narx-Buk (P/B) ko‘rsatkichi ham Radico Khaitan kabi tengdoshlariga nisbatan nisbatan yuqori bo‘lib, bu Diageo tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan portfelining yuqori brend qiymati va nomoddiy qiymatini ko‘rsatadi.

UNITDSPR aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va o‘tgan yil davomida qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U tengdoshlarini ortda qoldirdimi?

O‘tgan yil davomida United Spirits ijobiy daromad berdi, pandemiyadan keyin "uydan tashqari" iste’mol tendentsiyasi tezlashgani sababli ko‘pincha Nifty 50 indeksidan ustun keldi. So‘nggi uch oy ichida aksiyalar chidamlilik ko‘rsatdi va 52 haftalik yuqori darajalarga yaqin savdo qilindi. U odatda kichikroq mintaqaviy o‘yinchilardan ustun bo‘lsa-da, choraklik marja o‘zgarishlari va shtat darajasidagi tartibga solish o‘zgarishlariga qarab, darhol ro‘yxatga olingan tengdosh raqobi Radico Khaitan bilan yaqin raqobatda qolmoqda.

Alkogolli ichimliklar sanoatida yaqinda qanday ijobiy yoki salbiy omillar mavjud?

Ijobiy omillar: Sanoat "premiumizatsiya"dan foyda ko‘rmoqda, ya’ni iste’molchilar "kamroq, lekin sifatli ichishmoqda". Bundan tashqari, potentsial Hindiston-Britaniya erkin savdo kelishuvi (FTA) katta kutilayotgan katalizator bo‘lib, u Shotlandiya viskisi import bojlarini kamaytirishi mumkin, bu esa USLning hashamatli segmentiga bevosita foyda keltiradi.
Salbiy omillar: Sanoat doimiy tartibga solish xavflari bilan yuzlashmoqda, jumladan shtat aksiz siyosatlaridagi o‘zgarishlar va Extra Neutral Alcohol (ENA) hamda shisha qadoqlash xarajatlarining inflyatsiyasi, bu qisqa muddatli marjalarga bosim o‘tkazishi mumkin.

Yaqinda yirik institutlar UNITDSPR aksiyalarini sotib oldimi yoki sotdimi?

United Spirits yuqori institut qiziqishini saqlab qolmoqda. Xorijiy institut investorlar (FIIs) va mahalliy institut investorlar (DIIs) birgalikda erkin aylanishdagi aksiyalarning katta qismini ushlab turadi. Yaqinda aksiyadorlik tuzilmasiga ko‘ra, Diageo (tashabbuskor) taxminan 55,88% ulushga ega. Hindistondagi yirik investitsiya fondlari, masalan SBI Mutual Fund va ICICI Prudential, barqaror pozitsiyalarni saqlab qolmoqda va ushbu aksiyani iste’mol sektoridagi asosiy aktiv sifatida ko‘rmoqda. Yaqinda taqdim etilgan hisobotlar institut ulushining barqarorligini va passiv indeks fondlari tomonidan kichik qayta muvozanatlashuvni ko‘rsatmoqda.