Soat 5 dagi "o‘rim", Hyperliquid XPL ning haddan tashqari bozor holatini kim boshqarmoqda?

Hyperliquid XPL Ekstremal Bozor: 5 daqiqada 200% o‘sdi va tezda qulab tushdi, 17.67 million dollar short pozitsiyalar likvidatsiya qilindi, ikki manzil 27.5 million dollar foyda oldi.

Muallif: KarenZ, Foresight News

27-avgust tongi soat 5:50 dan boshlab, markazlashmagan derivativ savdo platformasi Hyperliquid’da hayajonli ekstremal bozor holati yuz berdi: platformada ro‘yxatga olingan XPL tokeni (pre-market) atigi 5 daqiqa ichida deyarli 200% ga ko‘tarilib, tezda orqaga qaytdi va keng ko‘lamli short pozitsiyalar likvidatsiyasi hamda hamjamiyatda bahs-munozaralarga sabab bo‘ldi.

Voqea tafsilotlari: Telba 5 daqiqa, bozor attraksion kabi

Hyperliquid bozor ma’lumotlariga ko‘ra, XPL narxi Pekin vaqti bilan 27-avgust 5:50 da tez o‘sishni boshladi, 0.6 dollardan tezda 1.8 dollargacha ko‘tarildi, bir necha daqiqada deyarli 200% o‘sdi. Biroq, bu “bayram” uzoq davom etmadi — narx yuqori nuqtaga chiqqanidan so‘ng bir necha daqiqada yana pastga tushdi va hozirda ham 0.061 dollar atrofida tebranmoqda.

Coinglass ma’lumotlariga ko‘ra, so‘nggi 4 soat ichida Hyperliquid’dagi XPL/USD short pozitsiyalari bo‘yicha likvidatsiya summasi 17.67 million dollarga yetdi.

Diqqatga sazovor jihati shundaki, ayni vaqtda Binance, Bitget kabi markazlashgan birjalarda XPL pre-market kontraktlari savdosi bo‘lsa-da, XPL narxida sezilarli o‘zgarish kuzatilmadi. Bu tafovut hamjamiyatda narx manipulyatsiyasi bo‘yicha shubhalarni keltirib chiqardi.

Orqadagi kuch: Ikki manzil 27.5 million dollar foyda oldi

HypurrScan orqali zanjirdagi ma’lumotlarni tahlil qilish natijasida, 0xb9c bilan boshlanuvchi manzil ikki kun avval (24-avgust)dan boshlab pozitsiya ochishni boshlagan, dastlab 6 ta tranzaksiya orqali Hyperliquid’ga jami 10.98 million USDC kiritgan va so‘ng XPL long pozitsiyalarini ochgan. Bugun tongi soat 5:35 (UTC+8)da yana Hyperliquid’ga 4.993 million USDC kiritgan.

Shundan so‘ng, 0xb9c bilan boshlanuvchi manzil 27-avgust 5:36 (UTC+8)da bir necha bor XPL long pozitsiyalarini ochgan (ko‘pchilik tranzaksiyalar bir necha mingdan bir necha o‘n ming dollargacha bo‘lgan), va 5:53 (UTC+8)da long pozitsiyalarni yopishni boshlagan. XPL narxi 0.6 dollarga tushganda, ushbu manzil yana XPL long pozitsiyasini ochgan. Hozirda, 0xb9c bilan boshlanuvchi manzilning Hyperliquid’dagi XPL kontrakt pozitsiyasi qiymati 8.28 million dollarni tashkil qiladi.

Ertalab soat 08:10 (UTC+8) atrofida, 0xb9c bilan boshlanuvchi manzil ikki tranzaksiya orqali jami 600 ming USDC “yechib olgan”, undan keyin boshqa harakat qilmagan.

@ai_9684xtpa tahliliga ko‘ra, ushbu manzil butun order book’ni tozalab, barcha short pozitsiyalarni (asosan 1x hedj pozitsiyalar) siqib chiqargan va atigi bir daqiqada 16 million dollar foyda olgan.

Yana bir tahlilga ko‘ra, Hyperliquid’dagi XPL likvidatsiya manipulyatori ikki hamyon orqali oldindan long pozitsiyalar ochib, narxni ko‘tarib, avtomatik likvidatsiyani ishga tushirib, jami 27.5 million dollar foyda olgan. Ularning biri — 0xb9c manzili XPL narxini ko‘tarib, zanjirli likvidatsiyani boshlagan va 1.1-1.2 dollar oralig‘ida avtomatik likvidatsiyani keltirib chiqargan. DeBank’dagi “silentraven” (0xe417 bilan boshlanuvchi) manzili so‘nggi 3 kun ichida Hyperliquid’da 9.5 million dollar bilan 0.56 dollar o‘rtacha narxda 21.1 million XPL long pozitsiyasini ochgan. Likvidatsiya boshlangach, pozitsiyasi o‘rtacha 1.15 dollar narxda avtomatik yopilgan va 12.5 million dollar foyda olgan.

Ba’zi hamjamiyat foydalanuvchilari e’tiborni Justin Sun’ga qaratdi. @ai_9684xtpa shunday deydi: “Justin Sun bilan bog‘liq degan mish-mishlar sababi — mablag‘ manbasini orqaga qarab izlaganda, ushbu manzil besh yil avval Justin Sun bilan bog‘liq manzilga ETH yuborgan, lekin bu Sun’ga tegishli ekanini isbotlovchi to‘g‘ridan-to‘g‘ri dalil yo‘q”.

Fosh bo‘lgan asosiy muammo: DeFi perpetual kontraktlarining strukturaviy xavfi

Bu voqea DeFi perpetual kontrakt platformalaridagi bir nechta asosiy xavflarni ochib berdi:

• Yagona oracle’ga tayanish, narx manipulyatsiyasi “juda oson”: Hyperliquid perpetual kontrakt oracle narxi hech qanday tashqi ma’lumotlarga tayanmaydi, funding rate Hyperp belgilangan narxining harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatiga asoslanadi. XPL pre-market tokeni sifatida faqat bitta narx oracle’iga tayanadi, bu esa narxni manipulyatsiya qilishni osonlashtiradi. “Kit”lar katta long pozitsiyalar orqali narxni tezda ko‘tarib, likvidatsiya chegarasini osonlik bilan buzishi mumkin.
• Pozitsiya konsentratsiyasini nazorat qilish yetishmaydi: “Kit”lar bozorni “boshqarishi” mumkin: Hozirgi ko‘plab DeFi kontrakt platformalarida bitta foydalanuvchi uchun pozitsiya limiti yo‘q, bu esa “kit”larga katta pozitsiyalar orqali bozor narxi va likvidatsiya mexanizmini boshqarish imkonini beradi.

Ko‘plab foydalanuvchilar “1x hedj” strategiyasi juda xavfsiz va barqaror deb hisoblab, ekstremal bozor holatlariga e’tibor bermay qo‘yishadi. Lekin kripto bozorining yuqori volatilligi sharoitida, hatto “xavfsiz” ko‘ringan strategiyalar ham narx manipulyatsiyasi yoki qora oqqush voqealari oldida “bardosh bera olmaydi”. Bu safar ko‘plab 1x hedj pozitsiyalari likvidatsiya qilindi — bu tipik holat.

@Cbb0fe shunday deydi: “Bu XPL likvidatsiya voqeasida, HyperliquidX platformasida XPL token aktivining 10% qismini hedj qilish uchun 1x short pozitsiya ochdim va ko‘p miqdorda garov aktivlari bilan himoyaladim, lekin yakunda 2.5 million dollar yo‘qotdim. Endi bu kabi izolyatsiyalangan bozorlarga umuman yaqinlashmayman”.

Xulosa

Bu “besh daqiqalik bo‘ron” nafaqat tipik bozor manipulyatsiyasi holati, balki DeFi derivativ protokollarida risk-menejment, oracle mexanizmi va pozitsiya boshqaruvi bo‘yicha zaifliklarni ochib berdi. Agar bu kamchiliklar bartaraf etilmasa, shunga o‘xshash muammolar boshqa DeFi perpetual kontrakt yoki token-stock sintetik aktiv platformalarida ham yuzaga kelishi mumkin.

Treyderlar uchun bu shuni anglatadiki: aniq tartibga solish va mukammal risk-menejment yo‘qligida, hatto barqaror ko‘ringan hedj strategiyalari ham “kit”lar manipulyatsiyasi va ekstremal tebranishlar oldida “bir zumda yo‘qolib ketishi” mumkin. Kripto bozoridagi “o‘qish narxi” odatda qimmat, xavfni hurmat qilish va oqilona qaror qabul qilish uzoq muddatli omon qolishning kalitidir.