XRPning burilish nuqtasi: Texnik bullish holati va asosiy ehtiyotkorlik ETF oldidan muhitda

2025-yil oxirida XRP bozori muhim burilish nuqtasida turibdi, bu yerda kuchli texnik signallar tartibga solishdagi noaniqliklar va bozordagi o‘zgaruvchan asosiy omillar bilan to‘qnash kelmoqda. Bir tomonda, zanjirdagi ijobiy ko‘rsatkichlar va institutsional yig‘ilish potentsial portlashni ko‘rsatmoqda. Ikkinchi tomonda esa, tartibga solishdagi davom etayotgan noaniqlik va “kit”lar tomonidan sotuvlar optimizmni pasaytiradi. Ushbu maqola XRP yo‘nalishini shakllantirayotgan raqobatbardosh ssenariylarni tahlil qiladi, texnik impuls, institutsional qabul va yaqinlashib kelayotgan ETF tasdiqlash muddatlari o‘rtasidagi o‘zaro ta’sirga e’tibor qaratadi.

Texnik optimizm: Impulslarning birlashuvi

2025-yilda XRP zanjiridagi faollik “bullar” uchun ishonchli manzarani chizdi. Faol manzillar soni 295,000 ga yetdi — bu token yaratilganidan beri eng yuqori ko‘rsatkich — va to‘lov hajmi yiliga 500% ga oshdi, bu esa XLS-30 avtomatlashtirilgan bozor yaratuvchisi (AMM) va Ripple’ning On-Demand Liquidity (ODL) xizmati tomonidan qo‘llab-quvvatlandi [1]. Ushbu ko‘rsatkichlar transchegaraviy to‘lovlar va DeFi sohasida foydalanish ortib borayotganini ko‘rsatadi, faqat 2025-yilning ikkinchi choragida ODL $1.3 trillion hisob-kitoblarni amalga oshirdi [1].

Texnik tahlilchilar XRP haftalik grafiklarida simmetrik uchburchak va “cup-and-handle” shakllanishini ta’kidlamoqda, bu esa tarixan portlovchi portlashlardan oldin yuz beradi [3]. $3.20–$3.30 qo‘llab-quvvatlash diapazonidan aniq chiqib ketish — hozirda 900 million XRP ($2.88 billion) institutsional aktivlar bilan himoyalangan — 40% o‘sishni boshlashi mumkin [1]. Global Macro Investor bosh direktori Raoul Pal XRP “to‘liq portlash” bosqichida ekanini, kapital Bitcoin’dan kuchli asosiy ko‘rsatkichlarga ega altcoin’larga o‘tayotganini ta’kidlaydi [2]. U 2017 va 2020-yillardagi tarixiy misollarni keltirib, 2025-yil oxiriga kelib $5 narx maqsadini asoslaydi [2].

Asosiy ehtiyotkorlik: Tartibga solishdagi noaniqlik va bozor o‘zgaruvchanligi

Kripto tartibga solish bo‘yicha yuridik ekspert Bill Morgan texnik indikatorlarga haddan tashqari tayanmaslikni maslahat beradi. XRP institutsional impulsini tan olgan holda, u 2025-yil oktabrini tartibga solish bo‘yicha “noma’lum” deb ta’kidlaydi. SEC’ning XRP ETF arizalari bo‘yicha kutilayotgan qarori va Office of the Comptroller of the Currency (OCC) tomonidan Ripple’ning milliy bank litsenziyasini baholash jarayoni qabulni tezlashtirishi yoki yangi to‘siqlar keltirib chiqarishi mumkin [3]. Morgan SEC yaqinda XRP’ni ikkilamchi bozorlarda tovar sifatida qayta tasniflaganini, biroq bu ETF tasdiqlanishiga kafolat bermasligini, agentlik qarorlarni kechiktirish huquqiga ega ekanini ta’kidlaydi [3].

Bozor asosiy ko‘rsatkichlari ham aralash signallarni ko‘rsatmoqda. 2025-yil iyulidan beri institutsional investorlar 440 million XRP ($3.8 billion) yig‘gan bo‘lsa, shu davrda “kit”lar tomonidan 470 million XRP ($1.35 billion) sotilishi “bullar” va “bear”lar o‘rtasida kurashni yuzaga keltirdi [1]. Bundan tashqari, har kuni yangi manzillar soni 30,000 dan 5,000 dan pastga tushib ketdi, bu esa chakana ishtirokchilarning kamayishini bildiradi [5]. Institutsional va chakana dinamikadagi bu tafovut “bullar” ssenariysini murakkablashtiradi, chunki ko‘pincha kengroq bozor qabulidan oldin chakana ishtirokchilar tomonidan impuls yuzaga keladi.

Institutsional oqimlar va ETF muddatlari: $5–$8 billion savoli

XRP’ning yaqin muddatli yo‘nalishi uchun eng muhim katalizator — bu SEC’ning spot ETF arizalari bo‘yicha qarori. 2025-yil avgust holatiga ko‘ra, Grayscale, Bitwise va 21Shares kabi 11 ta XRP ETF taklifi ko‘rib chiqilmoqda, yakuniy qarorlar 24-oktabrga qadar kutilmoqda [1]. ProShares Ultra XRP ETF (UXRP), birinchi tasdiqlangan mahsulot, allaqachon $1.2 billion boshqaruv ostidagi aktivlarni jalb qildi, bu esa institutsional talabni ko‘rsatadi [1]. Tahlilchilar tasdiqlashlar $5–$8 billion miqdorida oqimlarni ochib berishi mumkinligini, bu Bitcoin’ning 2024-yildagi ETF asosidagi o‘sishiga o‘xshash bo‘lishini taxmin qilmoqda [1].

Biroq, tartibga solishdagi kechikishlar va SEC’ning aktiv menejerlari bilan tuzilgan muloqoti ehtiyotkor yondashuvni ko‘rsatadi. Masalan, WisdomTree arizasi 24-oktabrga surildi va yettita yirik kompaniya SEC fikr-mulohazalarini inobatga olib, o‘z takliflarini qayta ko‘rib chiqdi [4]. Ushbu o‘zgartirishlar, jumladan, moslashuvchan yaratish/qaytarib olish usullari, tartibga soluvchilar tezkor tasdiqlashdan ko‘ra xavflarni kamaytirishga ustuvor ahamiyat berayotganini ko‘rsatadi [4].

Burilish nuqtasi: “To‘liq portlash” asosiy skeptitsizmga bardosh bera oladimi?

Raoul Pal’ning “to‘liq portlash” tezisi XRP’ning ODL va RLUSD stablecoin orqali foydalanuvchi talabining tartibga solishdagi to‘siqlardan ustun kelishiga asoslanadi. Ripple’ning RLUSD $1.3 trillion transchegaraviy tranzaksiyalarni qayta ishlayotgani va XRP’ning bid-ask spredi o‘rtacha 0.15% bo‘layotgani tokenning hisob-kitob qatlami sifatidagi rolini mustahkam ko‘rsatadi [1]. Biroq, Bill Morgan’ning skeptitsizmi asossiz emas: ikkilamchi bozorlardagi tartibga solish aniqligi birlamchi bozor qonuniyligini avtomatik tarzda ta’minlamaydi. SEC’ning ETF va bank litsenziyalari bo‘yicha kutilayotgan qarorlari XRP’ning institutsional potentsialini tasdiqlashi yoki davom etayotgan zaifliklarni ochib berishi mumkin bo‘lgan ikkilik voqealardir.

Ushbu ziddiyatni hal qilishning kaliti texnik impuls va tartibga solish natijalari o‘rtasidagi o‘zaro ta’sirda yotadi. Agar XRP $3.20 dan yuqoriga 20%+ hajm o‘sishi va RSI tafovuti bilan chiqib ketsa, bu o‘z-o‘zini tasdiqlovchi bashorat bo‘lib, institutsional oqimlarni yanada jalb qilishi mumkin [3]. Aksincha, muvaffaqiyatsiz portlash yoki ETF tasdiqlanishining kechikishi, ayniqsa 2025-yil ikkinchi choragida “kit”lar tomonidan 470 million XRP sotilganini hisobga olsak, “bear” kayfiyatini qayta kuchaytirishi mumkin [1].

Xulosa: Foyda va tartibga solishga asoslangan hisobli garov

XRP’ning 2025-yildagi yo‘nalishi uchta omilga bog‘liq: texnik “bull” naqshlarining tasdiqlanishi, oktabrga qadar tartibga solish aniqligi va institutsional qabulning davomiyligi. Raoul Pal’ning “to‘liq portlash” tezisi ishonchli ssenariy taklif qilsa-da, Bill Morgan’ning ehtiyotkorligi tartibga solishdagi noaniqlikdan aziyat chekayotgan bozorda texnik signallarga haddan tashqari tayanish xavfini ko‘rsatadi. Investorlar uchun eng yaxshi strategiya tartibga solishdagi kechikishlardan himoyalanish va XRP’ning foyda asosidagi asosiy ko‘rsatkichlaridan foydalanish bo‘lishi mumkin. Agar SEC ETF’larni tasdiqlasa va XRP $3.20–$3.30 qo‘llab-quvvatlash diapazonidan chiqib ketsa, token Bitcoin’ning 2024-yildagi o‘sishini takrorlashi mumkin. Ammo 2025-yil oktabrigacha bozor burilish nuqtasida qoladi — bu yerda texnik optimizm va asosiy ehtiyotkorlik teng ravishda baholanishi kerak.