Bitcoin chiqib ketishlari oltin uchun foyda keltirmayapti; har ikkala aktiv ham bosim ostida

Bitcoin va oltin ETFlaridan olingan so‘nggi ma’lumotlar bu oyda tarixiy tendentsiyalardan chekinishni ko‘rsatdi: odatda qarama-qarshi yo‘nalishda harakat qiladigan oqimlar o‘rniga, ham Bitcoin, ham oltin bir vaqtning o‘zida mablag‘ chiqib ketishini boshdan kechirdi.

Bu kamdan-kam uchraydigan korrelyatsiya hozirgi makroiqtisodiy muhit va o‘zgarayotgan investor psixologiyasi haqida ko‘p narsani anglatadi. Bitcoin mablag‘ chiqimlari oltinga foyda keltirmadi va Federal Reserve yo‘nalishi aniq bo‘lmaguncha, har ikkala aktiv bosim ostida qolmoqda.

Bitcoin mablag‘ chiqimlari, qattiq aktivlar og‘riqni his qilmoqda

An’anaviy tarzda, investorlar Bitcoin’dan mablag‘larini olib chiqsa, eng ishonchli xavfsiz aktiv bo‘lgan oltin oqimlarida o‘sish kuzatiladi va aksincha. Chunki Bitcoin va oltin muqobil qiymat saqlovchi va an’anaviy moliyaviy bozor xavflariga qarshi himoya sifatida ko‘riladi.

Investorlar ularni ko‘pincha o‘zaro bog‘liq bo‘lmagan aktivlar deb bilishadi, chunki ularning narxi va talab odatda aksiyalarga yoki obligatsiyalarga bog‘liq holda harakat qilmaydi. Biroq, har bir aktiv turli xavf ishtiyoqi va bozor sharoitlariga mos keladi.

Bu oy esa bunday emas. Bitcoin ETFlarida ketma-ket olti kun davomida mablag‘ chiqimlari qayd etildi, faqat avgust oxirida deyarli 2 milliard dollar chiqib ketdi. Shu bilan birga, GLDM kabi yirik oltin ETFlaridan ham mablag‘ chiqimlari keskin oshdi, bir haftada 449 million dollar chiqib ketdi.

Rekord darajadagi Bitcoin mablag‘ chiqimlari va kripto bozorining kengroq pasayishiga qaramay, avgust oxiriga kelib Bitcoin ETFlari tiklana boshladi va pasayish davomida to‘rt kunlik mablag‘ kirimi qayd etildi. Oltin ETFlari ham 2025 yil avgustining so‘nggi kunlarida sof kirimlarni ko‘rsatdi, bu esa Bitcoin ETFlariga o‘xshash tiklanishni va oy yakunida investor kayfiyatida o‘zgarish bo‘lishi mumkinligini anglatadi.

Makro noaniqlik hukmron

Bu noodatiy xatti-harakatlar fonida iqtisodiy omillar aralashmasi turibdi: Federal Reserve pul-kredit siyosati atrofidagi noaniqlik, davom etayotgan inflyatsiya va mehnat bozorining yumshoqroq bo‘lishi belgilaridir. Fedning keyingi harakati noma’lum bo‘lsa, Bitcoin va oltin aniqlik yoki ishonch izlayotgan investorlar uchun ayniqsa jozibador bo‘lmasligi mumkin.

Qattiq inflyatsiya Fedni “hawkish” tutadi, biroq ish o‘sishining pasayishi keyingi foiz stavkalarining oshirilishiga ishonchni susaytiradi.

Bu noqulay oraliq bozorlarni xavfdan qochish holatiga olib keladi, bunda ham spekulyativ, ham himoya aktivlari o‘sish uchun kurashmoqda.

Fedning keyingi harakatini kutib

Bitcoin, ko‘pincha “raqamli oltin” deb ataladi, hozirda kirimlar to‘xtab qoldi, chunki investorlar xavf olish kayfiyatida emas. Biroq, odatda qo‘rquv kuchaygan davrlarda porlaydigan oltin ham Bitcoin mablag‘ chiqimlaridan foyda ko‘rmayapti.

Inflyatsiya xavotirlari va o‘zgaruvchan foiz stavkalari kutilyotgani oltinning tarixiy xavfsiz aktiv sifatidagi mavqeini zaiflashtirmoqda. Qarama-qarshi harakat qilish o‘rniga, har ikkala aktivdan ham mablag‘ chiqimlari kuzatildi, chunki investorlar naqd pulga o‘tmoqda, yuqori daromadli alternativalarni izlamoqda yoki Fedning keyingi harakatini kutmoqda.

Pul-kredit siyosati yo‘nalishi aniq bo‘lmaguncha, Bitcoin va oltin bosim ostida qolishda davom etishi mumkin. Makro investorlar aniqlikni qadrlashadi, hozir esa noaniqlik hukmron.

Bu xavfli kombinatsiya investorlar uchun foiz stavkalari oshadimi, retsessiya bo‘ladimi yoki inflyatsiya yana kuchayadimi, deb bashorat qilishni qiyinlashtiradi va moliyaviy bozorlarda kengroq noaniqlikka olib keladi.

Hozircha, Bitcoin mablag‘ chiqimlari oltinga foyda bermayapti va har ikkala aktiv Fed yangi yo‘nalishni e’lon qilishini kutib, chetda qolmoqda.

The post Bitcoin outflows aren’t benefiting gold; both assets feel the pressure appeared first on CryptoSlate.