Bitcoin tarmoq xavfsizligiga tahdid soluvchi to‘lov inqirozi bilan yuzma-yuz: BTCfi yordam bera oladimi?

Galaxy Digital hisobotiga ko‘ra, Bitcoin tarmog‘idagi kunlik tranzaksiya to‘lovlari aprel oyidan beri 80% dan ko‘proqqa qisqardi. 2025 yil avgust holatiga ko‘ra, bloklarning deyarli 15% “bepul”, ya’ni ular minimal yoki umuman tranzaksiya to‘lovisiz, har bir virtual bayt uchun atigi bir satoshi yoki undan kam to‘lov bilan qazib olinmoqda.

Bitcoin (BTC) tranzaksiya to‘lovlarining pastligi foydalanuvchilar uchun foydali, biroq bu maynerlarning daromadini kamaytiradi va tarmoqning uzoq muddatli xavfsizlik modeli barqarorligiga oid xavotirlarni keltirib chiqaradi.

Bitcoin’ning rag‘batlantirish tuzilmasi maynerlarga blok mukofotlari va tranzaksiya to‘lovlari orqali kompensatsiya berilishiga asoslanadi. Biroq, 2024 yil aprelidagi halving natijasida mukofotlar har blok uchun 3.125 BTC ga qisqarganidan so‘ng, maynerlar to‘lov bozoriga ko‘proq tayanmoqda, ammo bu bozor qisqarib bormoqda.

“Blok mukofotlari qisqargan sari, tranzaksiya to‘lovlariga ko‘proq yuk tushadi,” — dedi Dfinity Foundation bosh biznes direktori Pierre Samaties Cointelegraph’ga. “Agar foydalanish o‘smasa, bu asos yanada ingichkalashadi va kafolatlar zaiflashadi. Barqaror o‘tkazuvchanlik tizimning o‘zini himoya qilishi uchun muhim.”

O‘rtacha Bitcoin tranzaksiya to‘lovlari. Manba: Galaxy Digital

Related: Bitcoin 2025 quruvchilari DeFi an’anaviy moliyani ortda qoldiradi deb taxmin qilmoqda

Bitcoin onchain faolligi pasaymoqda

Bitcoin’ning onchain faolligi Ordinals va Runes kabi no-monetar trendlar pasayganidan beri sezilarli darajada sustlashdi. Galaxy hisobotida qayd etilishicha, 2024 yilgi Ordinals bumida keng qo‘llanilgan OP_RETURN tranzaksiyalari hozirda kunlik hajmning atigi 20% ini tashkil etmoqda, bu ko‘rsatkich avj nuqtasida 60% dan yuqori edi.

Shu bilan birga, Solana kabi muqobil layer 1 tarmoqlari memecoin va NFT kabi yuqori chastotali foydalanish holatlari uchun ommalashmoqda. Bundan tashqari, spot Bitcoin ETF’larining o‘sishi — hozirda ular 1.3 milliondan ortiq BTC’ni ushlab turibdi — ko‘proq BTC hajmini offchain’ga olib chiqdi, bu esa to‘lovlarni keltirib chiqaradigan harakatlarni cheklamoqda.

Bitcoin’ning to‘lov bozori dizayn bo‘yicha elastik: talab oshganda to‘lovlar ko‘tariladi, faollik pasayganda esa tushadi. Biroq, agar talab qisqishda davom etsa, maynerlar tarmoqni himoya qilish uchun yetarli rag‘batga ega bo‘lmasligi mumkin. Galaxy ta’kidlashicha, so‘nggi bloklarning deyarli 50% to‘liq emas va mempool faolligi sustligicha qolmoqda.

Bitcoin tarmog‘ida bepul bloklar ko‘paymoqda. Manba: Galaxy Digital

Shu fon ostida, yangi umid BTCfi, ya’ni Bitcoin-native DeFi shaklida paydo bo‘lmoqda. Ethereum yoki Solana’dagi DeFi’dan farqli o‘laroq, ular o‘z zanjirlarida smart-kontraktlardan foydalanadi, BTCfi esa asosiy aktiv sifatida Bitcoin’dan foydalanadi va moliyaviy ilovalarni — kreditlash, savdo va daromad olish kabi — Bitcoin tarmog‘i bilan bevosita o‘zaro aloqada bo‘ladigan qatlamlar yoki protokollar ustida quradi.

“Har bir BTCfi harakati Bitcoin’ni harakatlantirishni talab qiladi,” — deya tushuntirdi Samaties. “Harakat hisoblashni keltirib chiqaradi, hisoblash blok joyini iste’mol qiladi, joy esa xarajatga ega.” Boshqacha aytganda, agar BTCfi o‘sadigan bo‘lsa, onchain faollik va to‘lov daromadlari ham ortadi.

Related: DeFi kelajagi Ethereum’da emas — u Bitcoin’da

Raqamli oltindan moliyaviy primitivga

Samaties ta’kidlashicha, Bitcoin uzoq vaqt davomida “raqamli oltin”, ya’ni qiymat saqlovchi sifatida ko‘rilgan. Biroq, u buni yanada asosiy narsa — moliyaviy primitivga aylanishini ko‘rmoqda.

“Moliyaviy primitiv — bu ishlab chiquvchilar oqimlar, vositalar va mantiqni loyihalash uchun foydalanishi mumkin bo‘lgan qurilish bloki,” dedi u. “Bu rolda Bitcoin faqat saqlash uchun aktiv emas, balki kengroq moliyaviy tizimlarda dasturlashtiriladigan komponentga aylanadi.”

Liquidium bosh marketing direktori Julian Mezger ham infratuzilma yaxshilanishlari o‘zgarish uchun asos yaratmoqda, deb aytdi. “So‘nggi besh yil ichida Bitcoin infratuzilmasi oddiy hisob-kitob qatlamidan ko‘p qatlamli ekotizimga aylandi,” dedi u. “Endi biz haqiqiy Bitcoin-native DeFi uchun asoslar yaratilayotganini ko‘ryapmiz.”

Magazine: Bitcoin inqiroz paytida ‘qiziqarli internet pullari’: Tezos hammuassisi