Nimadir noodatiy $9.81 billion qiymatidagi Bitcoin fyuchers oqimlarida yuz bermoqda va bu har ikki tomonga ham o‘zgarishi mumkin
Bitcoin derivativ bozori sentabr oyiga ikkita qarama-qarshi xabar bilan kirdi: treyderlar ko‘proq pozitsiyalar ochmoqda, lekin savdo faolligining muvozanati narx kuchiga qarshi yo‘nalgan.
Ochiq foizlar 3-sentabr kuni 41.19 milliard dollarga yetdi, bu o‘tgan oyga nisbatan 1.02 milliard dollarga ko‘p. Shu bilan birga, Bitcoin spot narxi 110,000 dollardan pastga tushdi.
Bu shuni ko‘rsatadiki, ko‘proq leveraj ishlatilayotgan bo‘lsa-da, bozordagi ishonch narxni yuqoriga surishga yetarli emas.
Moliyalashtirish stavkalari buni yanada tasdiqlaydi. Doimiy fyuchers bozorlarida, leverajga talab oshganda, long pozitsiyadagilar short pozitsiyadagilarga moliyalashtirish to‘lovini to‘laydi. 3-sentabr kuni kunlik moliyalashtirish stavkasi 1.73% bo‘ldi, yetti kunlik o‘rtacha 1.21% va o'ttiz kunlik o‘rtacha 0.96% ni tashkil etdi.
O‘tgan oy davomida moliyalashtirish har kuni ijobiy bo‘ldi, ya’ni long pozitsiyadagilar doimiy ravishda ekspozitsiyani saqlab qolish uchun to‘lov to‘lashdi. Bu narxlar ularning foydasiga harakat qilmayotgan paytda, yuqoriga tikilgan treyderlar uchun qimmat muhit yaratadi.
Narx o‘sishisiz yuqori xarajatlarni to‘lash odatda tezkor hisoblarni riskni kamaytirishga majbur qiladi, agar muvozanatda o‘zgarish bo‘lmasa.
Savdo faolligi o‘zi narxning nega og‘ir bo‘layotganini tushuntiradi. Foydali ko‘rsatkichlardan biri bu taker buy/sell nisbati bo‘lib, u bozor buyurtmalari orqali kontraktlarni sotib olish va sotish hajmini solishtiradi. Agar nisbat birdan past bo‘lsa, ko‘proq treyderlar faol ravishda sotish tugmasini bosmoqda degani.
3-sentabr kuni bu nisbat 0.913 bo‘ldi, bu 30 kunlik o‘rtacha 0.965 ga juda yaqin.
Bozor buyurtmalaridan sof oqim qat’iy salbiy bo‘ldi: o‘tgan oy davomida −9.81 milliard dollar, oxirgi haftada esa −1.75 milliard dollar. Boshqacha aytganda, spredni kesib o‘tgan treyderlar asosan sotish bilan shug‘ullangan.
Buning ahamiyati statistikada aniq: so‘nggi 90 kun ichida kunlik daromadlar net taker oqimi (0.76) va taker nisbati (0.64) bilan kuchli korrelyatsiyaga ega bo‘lgan. Aksincha, ochiq foizlar va moliyalashtirish kunlik daromadlar bilan deyarli bog‘liq emas.
Likvidatsiya ma’lumotlari asosiy yo‘qotishlar qayerdan kelayotganini ko‘rsatadi. So‘nggi 30 kun ichida 17.68 milliard dollar long pozitsiyalar likvidatsiya qilindi, short pozitsiyalarda esa 8.33 milliard dollar, ya’ni likvidatsiyalarning 68% longlarga to‘g‘ri keldi. Eng katta voqea 25-avgustda sodir bo‘ldi, o‘sha kuni Bitcoin bir kunda 3.04% ga tushib, 4.32 milliard dollar long pozitsiyalar yo‘q qilindi.
Keyingi sessiyada 1.52% tiklanish bo‘ldi, bu esa yirik likvidatsiyalardan so‘ng bozor barqarorlashganda odatda kuzatiladigan holat. 29-avgustda yana bir to‘lqin bo‘lib, 3.72% pasayish davomida 2.40 milliard dollar long likvidatsiya qilindi, yana kichik tiklanish kuzatildi.
Short tomonda, 11-avgustda Bitcoin o‘sishi bilan 1.61 milliard dollar short pozitsiyalar yo‘q qilindi, keyingi kuni yana o‘sish bo‘ldi. Xuddi shunday harakat 1-sentabrda ham bo‘lib, 670 million dollar short pozitsiyalar deyarli 1% kunlik o‘sishga likvidatsiya qilindi va keyingi sessiyada yana 1.79% ga ko‘tarildi.
Bu voqealar pozitsiyalardagi nomutanosiblikni ko‘rsatadi. Bozor ko‘proq long bo‘lib qolgan, shuning uchun orqaga chekinishlar yirik long likvidatsiyalar va tezkor tiklanishlarga olib keladi. Short likvidatsiyalar ham bo‘ladi, lekin ular kichikroq va kamroq uchraydi.
Agarda faol savdo sotish tomondan davom etsa, rallylarni davom ettirish qiyin bo‘ladi.
Savdo hajmi ham buni yanada aniqroq ko‘rsatadi. So‘nggi 30 kun ichida umumiy taker oqimi (bozor buy va sell buyurtmalari qiymati) taxminan 490.71 milliard dollarni tashkil etdi. Bunga nisbatan, 41.19 milliard dollar ochiq foizlar yaqinda amalga oshirilgan savdo aylanmasining atigi 8.39% ini tashkil etadi.
Bu nisbat hozirgi pozitsiyalar hajmi yaqinda bo‘lgan oqimga nisbatan kichikligini ko‘rsatadi, ya’ni kayfiyat o‘zgarsa, pozitsiyalar tezda kengayishi mumkin. Lekin hozircha, kim kontraktlarni ushlab turibdi va kim eng faol savdo qilmoqda o‘rtasidagi nomutanosiblik bozorda bosimni saqlab turibdi.
Qisqa muddatda ham manzara ko‘p o‘zgarmadi. O‘tgan hafta davomida Bitcoin 0.25% ga tushdi, ochiq foizlar 2.85% ga oshdi va net taker oqimi 1.75 milliard dollarga salbiy bo‘ldi.
Moliyalashtirish xarajatlari yanada oshdi va oxirgi kunda 1.73% ga yetdi. Bularning barchasi ko‘proq kontraktlar ochilayotganini, longlar ularni saqlash uchun yuqori to‘lov to‘layotganini va treyderlar hali ham sotish tomonni bosayotganini ko‘rsatadi, bu esa narxni pastda ushlab turadi.
Bajarilish ma’lumotlari (taker oqimlari va likvidatsiyalar) daromadlarni boshqaradi. Ochiq foizlar va moliyalashtirish tizimda qancha leveraj borligini va uni ushlab turish qanchalik qimmatligini ko‘rsatadi, lekin ular kunlik harakatlarni boshqarmaydi.
Buning uchun asosiy signal — kim spredni kesib o‘tmoqda. Taker nisbati birdan yuqoriga ko‘tarilib, ijobiy net taker oqimi bilan birga davomli davr bo‘lsa, bu o‘zgarishning birinchi belgisi bo‘ladi.
Shunga qadar, bozor long tomondagi likvidatsiyalarga va refleksiv rallylarga moyil bo‘lib qoladi, barqaror o‘sish emas.
The post Something unusual is building in $9.81 billion of Bitcoin futures flows and it could break either way appeared first on CryptoSlate.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Trendda
Ko'proqKripto narxlari
Ko'proq
