Ko‘plab investorlar uchun daromad mavsumi har chorakning eng muhim voqeasidir. Bu olti haftalik davrda S&P 500 kompaniyalarining aksariyati o‘tgan uch oylik davr uchun o‘z faoliyat natijalarini e’lon qiladi.
Biroq, Form 13F hisobotlari ham shunchalik muhim bo‘lishi mumkin, degan kuchli fikr mavjud. 13F — bu boshqaruvidagi aktivlari kamida 100 million dollar bo‘lgan institutsional investorlar tomonidan chorak tugaganidan keyin 45 kalendar kun ichida topshirilishi shart bo‘lgan hisobotdir. Bu hisobotda Wall Street’ning eng zukko investorlarining so‘nggi chorakda qaysi aksiyalarni sotib olgani va sotgani haqida qisqacha ma’lumot beriladi.
Image source: Getty Images.
Warren Buffett odatda barcha aktiv menejerlari orasida eng ko‘p kuzatiladigan bo‘lsa-da, u yirik daromad olishga moyil bo‘lgan yagona milliarder investor emas. Duquesne Family Office’ning milliarder rahbari Stanley Druckenmiller ham yaxshi bitimlarni aniqlash bo‘yicha mohir fond menejeridir.
O‘tgan yil davomida (2025-yil 30-iyungacha) Duquesne’ning 13F hisobotlari Druckenmiller fondining eng mashhur va tez o‘sayotgan sun’iy intellekt (AI) aksiyalaridan biri — Palantir Technologies ( PLTR 0.79%)dagi ulushini to‘liq sotganini va yana bir bor muhim trillion dollarlik AI aksiyasida pozitsiya qurayotganini ko‘rsatadi.
Palantir’dan chiqib ketish faqat foyda olish bilan bog‘liq bo‘lmasligi mumkin
2024-yil o‘rtasi yakunida Duquesne Family Office AI-data qazib olish bo‘yicha mutaxassis Palantir’da deyarli 770 000 dona aksiyaga ega edi.
Bu aksiyani egalik qilish mashhur bo‘lib kelmoqda, chunki uning AI va mashina o‘rganish asosidagi Gotham va Foundry platformalari almashtirib bo‘lmaydigan hisoblanadi. Gotham AQSh va boshqa davlat hukumatlari bilan ko‘p yillik shartnomalar tuzib, harbiy missiyalarni rejalashtirish va ma’lumotlarni yig‘ishda yordam beradi. Foundry esa korxonalar tomonidan o‘z ma’lumotlarini tahlil qilish va operatsion samaradorlikni oshirish uchun ishlatiladi. Palantir taqdim etayotgan dasturiy ta’minot xizmatlariga aniq muqobil yo‘qligi sababli, investorlar undan yuqori narx talab qilmoqda.
Biroq, 2024-yil 30-iyundan 2025-yil 31-martgacha Druckenmiller fondining butun ulushini sotib yubordi.
Foyda olish — Palantir aksiyalari sotilganining eng mantiqiy sababi. 2025-yil 30-iyun holatiga ko‘ra, Duquesne Family Office investitsiya portfelidagi 69 ta qimmatli qog‘oz o‘rtacha yetti oydan kam muddatda ushlab turilgan. Boshqacha aytganda, uning milliarder rahbari Palantir Technologies misolida bo‘lgani kabi, katta foyda olgach, aksiyalarni sotishdan tortinmaydi.
Ammo xavotir shuki, Stanley Druckenmiller Palantir aksiyalarini sotib yuborishining yagona sababi foyda olish emas bo‘lishi mumkin.
Palantir aksiyalaridagi eng yaqqol muammo — bu uning baholanishidir. “Qiymat” subyektiv bo‘lsa-da va Palantir almashtirib bo‘lmaydiganligi sababli ma’lum darajada yuqori narxga loyiq bo‘lsa-da, kompaniyaning narx/sotuvlar (P/S) ko‘rsatkichi tarixiy me’yorlardan ancha yuqoriga chiqib ketgan.
O‘nlab yillar davomida, yangi investitsiya trendining yetakchi kompaniyalari aksiyalari odatda sotuvga nisbatan 30-40 barobar yuqori narxda baholangan. Palantir esa bu hafta P/S ko‘rsatkichi 115 bilan kirib keldi. Kompaniya Wall Street’ning sotuv va foyda prognozlarini doimiy ravishda oshirib borsa ham, uch xonali P/S ko‘rsatkichini, hatto 30-40 darajasini ham oqlaydigan operatsion natijalarni ko‘rsata olmaydi — bu darajani boshqa birorta ham yirik kompaniya uzoq muddat ushlab tura olmagan.
Bundan tashqari, insayderlar o‘z aksiyalarini imkon qadar tezroq sotib yuborishga harakat qilmoqda. 2020-yil sentabr oxirida ommaviy savdoga chiqqanidan beri, hozirgi yoki sobiq rahbar yoki direktor tomonidan faqat bitta insayder xaridi amalga oshirilgan, shu bilan birga 7.6 milliard dollardan ortiq sof aksiyalar sotilgan. Agar insayderlar Palantir aksiyalarini sotib olmasa, nega milliarderlar yoki oddiy investorlar olishi kerak?
Image source: Getty Images.
Bu trillion dollarlik AI tarmoq aksiyasi yana Druckenmiller menyusida paydo bo‘ldi
Boshqa tomondan, Duquesne’ning milliarder rahbari ancha ko‘p xaridlarni amalga oshirdi. Bu xaridlarning aksariyati AI aksiyalari bilan bog‘liq bo‘lmasa-da, AI sohasidagi muhim trillion dollarlik kompaniya ajralib turadi: Broadcom ( AVGO 1.30%).
Broadcom Stanley Druckenmiller fondi uchun begona emas. 2024-yilning uchinchi choragida u bu AI tarmoq gigantining deyarli 240 000 dona aksiyasini sotib olishni boshqargan. Ammo keyingi chorakda bu pozitsiya to‘liq sotib yuborilgan.
Duquesne’ning ikkinchi chorak 13F hisobotiga ko‘ra, Broadcom yana portfilda. 2025-yil o‘rtalariga kelib, Druckenmiller iyun oyida yakunlangan chorakda 86 000 dan ortiq aksiyani, qiymati qariyb 24 million dollar bo‘lgan holda sotib olgan.
Wall Street’da aprel boshida yuz bergan kichik inqiroz, ehtimol, Druckenmiller Broadcom aksiyalarini yana sotib olishiga sabab bo‘lgan. Prezident Donald Trump 2-aprel kuni tarif va savdo siyosatini e’lon qilganidan so‘ng, asosiy S&P 500 indeksi 75 yil ichida beshinchi eng katta ikki kunlik foizli pasayishni boshdan kechirdi. Deyarli bir haftalik qo‘rquv va pessimizm davri Druckenmiller kabi investorlar uchun ajoyib kompaniyalarni chegirma bilan sotib olish uchun noyob imkoniyat yaratdi. Duquesne Broadcom’ni aynan shu vaqtda sotib olganmi yoki yo‘qmi, aniq emas, lekin aprel boshida bu mantiqan to‘g‘ri keladi.
Broadcom’ning apparat ta’minoti AI inqilobining muvaffaqiyati uchun juda muhim. Uning yechimlari korporativ ma’lumot markazlarida o‘n minglab grafik protsessorlarni (GPU) ulab, ularning hisoblash quvvatini maksimal darajaga yetkazadi va tail latency’ni kamaytiradi. Bu juda muhim, chunki AI asosidagi dasturiy ta’minot va tizimlar bir zumda qaror qabul qilishi uchun kechikishni minimallashtirish zarur.
Broadcom’ning maxsus AI application-specific integrated circuits (ASICs) ham ulkan imkoniyatdir. CEO Hock Tan maxsus ASICs 2027-yilgacha Broadcom’ga uning uchta eng yirik hyperscaler mijozlaridan 60 milliarddan 90 milliard dollargacha daromad keltirishi mumkinligiga ishonadi.
Broadcom muvaffaqiyatining yana bir muhim jihati — sun’iy intellektdan tashqaridagi o‘sish salohiyati. Hozirda AI tarmoq yechimlari uning o‘sishining asosiy qismini tashkil etsa-da, Broadcom smartfonlar uchun simsiz chiplar va yechimlar, korporativ kiberxavfsizlik, sanoat robototexnikasi va avtomobillarda ishlatiladigan turli yechimlardan ham ancha savdo hajmini oladi. Agar AI pufagi yuzaga kelib, yorilsa, Broadcom boshqa faoliyat segmentlariga tayanishi mumkin.
Milliarder Stanley Druckenmiller uchun so‘nggi katalizator Broadcom’ning baholanishi bo‘lishi mumkin. Agar Duquesne rahbari aprel boshida aksiyalarni sotib olgan bo‘lsa, u Broadcom’ni oldindan hisoblangan daromad ko‘rsatkichi 20 dan past bo‘lgan holda qo‘lga kiritgan bo‘lardi, bu esa yillik savdosi 20% dan ortiq o‘sishi kutilayotgan kompaniya uchun juda yaxshi qiymatdir.
