BTC o'zgaruvchanligi (9-sentabr - 15-sentabr)

Asosiy ko'rsatkichlar (Gonkong vaqti bilan 8-sentabr 16:00 dan 15-sentabr 16:00 gacha)

• BTC/USD 3.8% ga oshdi (111,300 AQSh dollaridan 115,500 AQSh dollarigacha), ETH/USD 7.2% ga oshdi (4,290 AQSh dollaridan 4,600 AQSh dollarigacha)

• BTC spot harakati bizning bosqichma-bosqich rivojlanish haqidagi qarashlarimizga mos keldi: 2024-yil sentabr oyida boshlangan o‘sish jarayoni asosan yakunlandi va hozirda tuzatish bosqichiga kirilmoqda. Bu safar asosan yonalishsiz harakat (konsolidatsiya) kutilmoqda, bozor oldingi yuqori darajani sinab ko‘rishga (hatto tarixiy eng yuqori darajani yangilashga) tayyorlanmoqda, undan so‘ng esa yanada katta pasayish tuzatishi boshlanishi mumkin. Bu tuzatish 101,000 AQSh dollari qo‘llab-quvvatlash darajasidan pastga tushib, narxni 88,000–92,000 AQSh dollari yuqori o‘zgaruvchanlik oralig‘iga qaytarishi va oxir-oqibat bir necha oy (hatto butun yil) davom etadigan uch to‘lqinli tuzatish tuzilmasini keltirib chiqarishi mumkin, maqsad 60,000–75,000 AQSh dollari oralig‘i. Yuqoridagi qarshilik darajalari 118,000 AQSh dollari va 120,000 AQSh dollarida joylashgan, bu darajalar yorib o‘tilsa, tarixiy eng yuqori darajaga chiqish ehtimoli bor; hozircha pastki 112,000–113,000 AQSh dollari qo‘llab-quvvatlash mustahkam turibdi.

Bozor mavzulari

• O‘tgan hafta bozor AQSh iqtisodiy ma’lumotlari va korporativ moliyaviy hisobotlariga e’tibor qaratdi. Nofarm bandlik ma’lumotlari sust bo‘lgan sharoitda, bozor sentabr oyida Federal Reserve foiz stavkasini pasaytirish ehtimoli yuqori deb kutmoqda, Michigan universiteti iste’molchilar ishonch indeksi va PPI ma’lumotlarining sustligi esa foiz stavkasini pasaytirish kutilyotganini yanada kuchaytirdi — hatto CPI e’lon qilinishidan oldin ham, foiz stavkalari bozori 2026-yil oxirigacha jami 6 marta foiz stavkasini pasaytirish to‘liq siklini narxlamoqda. Garchi asosiy CPI oylik ko‘rsatkichi 0.346% bilan joriy yilning yanvaridan beri eng yuqori darajaga chiqqan bo‘lsa-da, bozor Federal Reserve’ning so‘nggi bayonotlari va bandlik ma’lumotlariga e’tibor qaratgani sababli bu ta’sir tezda o‘zlashtirildi va AQSh fond bozori haftaning oxirigacha o‘sishni davom ettirdi.
• Kriptovalyutalar xavfga moyillik oshgan sharoitda foyda ko‘rdi: BTC Jackson Hole konferensiyasidan so‘ng yuzaga kelgan 116,000–110,000 AQSh dollari oralig‘idagi bo‘shliqni to‘ldirdi. Bir necha oylik sust harakatdan so‘ng, bozor ishonchi asta-sekin tiklanmoqda, ETF’ga kapital oqimi “yozgi sust mavsum”dan keyin sezilarli darajada oshdi. DATs (bitcoin ishonch fondlari) sof qiymatining pasayishi esa aksincha, umumiy kayfiyatni ko‘tardi, chunki kriptovalyuta narxi va DAT aksiyalari narxi yana bir-biridan ajraldi. Bundan tashqari, Galaxy Digital Solana ekotizimi uchun 1.65 milliard AQSh dollari miqdorida g‘azna qurilishini boshchilik qilganini e’lon qildi, bu esa SOL narxini 250 AQSh dollariga yaqinlashtirdi.

BTC implitsit o‘zgaruvchanligi

• O‘tgan hafta real o‘zgaruvchanlik sezilarli darajada 20%-25% oralig‘iga tushdi, ETF’ga kapital oqimi spot narxini qo‘llab-quvvatladi, biroq har bir o‘sishda katta hajmdagi sotuv bosimi mavjud bo‘lib, yuqoriga o‘zgaruvchanlikni chekladi. Narx asta-sekin 120,000–124,000 AQSh dollari psixologik qarshilik zonasiga yaqinlashar ekan, sotuv bosimi likvidligi asta-sekin kamayishi mumkin, shuning uchun keyingi real o‘zgaruvchanlik harakatini diqqat bilan kuzatish zarur.
• Past real o‘zgaruvchanlik implitsit o‘zgaruvchanlikni (ayniqsa qisqa muddatli) pasaytirdi, biroq bu hafta chorshanba kuni FOMC yig‘ilishi va narxning doimiy ravishda yuqori diapazonni sinab ko‘rishi natijasida qisqa muddatli o‘zgaruvchanlik tabiiy ravishda oshdi. Ehtimol, biz yana call spread’larning kirishini ko‘ramiz, chunki BTC boshqa bozorlarda allaqachon kuzatilgan foiz stavkasini pasaytirish trendiga yetib olish uchun o‘sishini davom ettiradi, bu esa sentabrdan keyin muddati tugaydigan opsion shartnomalarini qo‘llab-quvvatlaydi.

BTC AQSh dollari bo‘yicha qiyshiklik / kurtosis

• Qiyshiklik ko‘rsatkichi put opsionlarining ortiqcha narxi qisqarishda davom etayotganini ko‘rsatmoqda: ETF’ga kapital oqimi pastki real o‘zgaruvchanlikni chekladi, shuningdek, xavfga moyillik muhiti spot narxning 113,000–114,000 AQSh dollari dastlabki qarshilik darajasini yorib o‘tishiga yordam berdi. Biroq, oldingi sikllar bilan solishtirganda, tuzilmaviy call talab hali ham yetarli emas, o‘zgaruvchanlik past bo‘lgani uchun uzoq muddatli naqd sarmoyadorlar o‘sish jarayonida pastga qarab himoya sotib olishda davom etmoqda.
• Kurtosis hafta oxiriga yaqin oshdi: tarixan sentabr oyida BTC mavsumiy harakati sust bo‘lgani va (boshqa) bozorlarda Federal Reserve ma’lumotlari xavfga moyillik to‘liq narxlanganligi sababli, investorlar doimiy ravishda qanot himoyasini izlamoqda. Oldin talab asosan put tomonida to‘plangan (qiyshiklik pastga qarab davom etgan), biroq yaqinda narxning tiklanishi natijasida tarixiy eng yuqori darajadan yuqoridagi call opsionlar diqqat markaziga kirdi, bu esa kurtosisni oshirdi (shu bilan birga put qiyshikligi qisqardi) — bu bozor tarixiy eng yuqori daraja yorib o‘tilganda juda kam opsion pozitsiyaga ega bo‘lishdan qat’iyan qochayotganini ko‘rsatadi.

Yangi haftada savdolaringiz omadli bo‘lsin!