BTC volatilitesi haftalik sharhi (22-sentabr - 6-oktyabr)

Asosiy ko‘rsatkichlar (9-sentabr 22-Hong Kong vaqti soat 16:00 -> 10-oktabr 6-Hong Kong vaqti soat 16:00)

• BTC/USD +9.2% ga oshdi ($113,000 -> $123,450)
• ETH/USD +8.6% ga oshdi ($4,180 -> $4,540)

• O‘tgan haftada oy oxiri / chorak oxiri pozitsiyalarining yopilishi sababli BTC narxi $108,000 gacha pasayganidan so‘ng, bu hafta narx tezda tiklandi va yangi yuqori darajani qayd etdi. Texnik jihatdan, biz kutgan “uzaytirilgan?” konsolidatsiya bosqichi endi boshlangan ko‘rinadi. Narx harakati uzoq muddatli prognozlarimizga mos kelgani sababli, biz konsolidatsiya eng ehtimoliy narx harakati deb hisoblashda davom etamiz va yuqori nuqta $129,000-$130,000 atrofida shakllanishini kutamiz; agar bu diapazon buzilsa, biz bu harakatni qayta baholashimiz kerak bo‘ladi, bu esa keyingi bosqichli o‘sish boshlanganini anglatishi mumkin. Biz orqaga chekinishda dastlabki kuchli qo‘llab-quvvatlash darajasi $120,000-$118,000 atrofida bo‘lishini kutamiz, lekin bu diapazondan pastga tushish kutilgan kuchli C to‘lqinli pasayish (ya’ni $100,000 dan past) boshlanishini anglatishi mumkin.

Bozor mavzulari

• O‘tgan ikki hafta davomida kripto bozorida ko‘plab voqealar sodir bo‘ldi: oy oxiri / chorak oxiri pozitsiyalarining yopilishi BTC narxini $108,000 atrofidagi past darajaga tushirdi, ETH qisqa muddatga $3,900 dan pastga tushdi, SOL esa $250 ni yo‘qotib, $190 gacha qulab tushdi. Biroq, “Oltin Oktyabr” boshlanishi bilan bozor kayfiyati tezda o‘zgardi va narxlar tezda $117,800-$118,000 (Jackson Hole va FOMC yig‘ilishlaridan so‘ng yaxshi qo‘llab-quvvatlangan daraja) oldingi yuqori nuqtalarga qaytdi, bu esa qisqa pozitsiyalarning yopilishiga va nihoyat BTC tarixiy yuqori darajani sinab ko‘rib, qisqa muddatga $125,000 dan yuqoriga chiqishiga olib keldi. Bu o‘sish asosan har kuni yangi yuqori darajaga chiqayotgan oltin narxining “orqadan quvib yetish” harakati bilan bog‘liq. Asosiy sabablar — AQSh hukumati yopilishi va qat’iy inflyatsiyadan xavotir kuchayishi (ayniqsa, ko‘pchilik G10 mamlakatlari markaziy banklari foiz stavkalarini pasaytirayotgan bir paytda). Fond bozori ham oy oxiri pozitsiyalarining yopilishi bosimidan xalos bo‘ldi, AI va ma’lumot markazlariga investitsiyalar atrofidagi optimizm davom etmoqda.

BTC/USD Implied Volatility

• So‘nggi ikki haftada narx harakati $113,000 -> $108,000 -> $125,000 oralig‘ida bo‘lganiga qaramay, yuqori chastotali real volatilite juda mo‘’tadil bo‘lib, 25–35 ball oralig‘ida saqlanib qoldi. Natijada, narxda hech qanday gap (bo‘shliq) harakati kuzatilmadi, chunki hozirgi spot likvidlik ushbu diapazonda yetarli, bozorda esa qisqa muddatli Gamma pozitsiyalar ko‘paygan, bu esa so‘nggi haftalardagi Gamma sotuv bosimi bilan bog‘liq, va bu narxning mahalliy o‘zgaruvchanligini cheklashga yordam bermoqda.
• Real volatilitening pastligi narx o‘sishi va diapazon buzilishi davrida kutganimizdek risk premyasining oshishini kompensatsiya qildi, natijada 1 oylik va undan uzoq muddatli implied volatilite egri chizig‘i deyarli o‘zgarmadi. Dam olish kunidagi kutilmagan harakatlar sababli qisqa muddatli implied volatilite sezilarli darajada oshdi, lekin spot narx hozirda $123,000-$124,000 atrofida muvozanat topgani va real volatilite mo‘’tadil bo‘lib turgani sababli, bu muddatlardagi implied volatilite tezda pasayishini kutish mumkin. AQSh hukumati yopilishi, non-farm bandlik va CPI ma’lumotlari bilan bog‘liq risklar hali ham “noaniq” bo‘lib qolmoqda, chunki ularning e’lon qilinish sanasi noma’lum, volatilite egri chizig‘i teskari bo‘lgani sababli, biz 31-oktyabrda muddati tugaydigan kontraktlarni ushlab turishni ma’qul ko‘ramiz, bu ma’lumotlar va FOMC yig‘ilishi risklaridan himoyalanish uchun.

BTC/USD Skew / Kurtosis

• Skew so‘nggi ikki haftada chuqur bearish darajadan orqaga qaytdi, chunki oy oxiri / chorak oxiri pozitsiyalari yopilgach spot xaridlar qayta tiklandi va narx $100,000 dan pastga tushish xavotiri tezda kamaydi. Yuqoriga harakatdagi real volatilite yuqori bo‘lmaganiga qaramay, bozorda ba’zi call opsionlarga talab paydo bo‘ldi va yuqoriga harakat “qiziqarli” darajalarga yetishi mumkinligi anglashildi, bu esa volatilitening oshishiga olib kelishi mumkin. Shu bilan birga, aktivning “yuqori riskli” tomoni pastga qarab bo‘lib qolmoqda, funding stavkalari oshgani va kaldirachlar yig‘ilayotgani sababli, bozor pastga qarab likvidatsiyalardan ehtiyot bo‘lib turibdi, shuning uchun skew hali bullish hududga o‘tganini ko‘rmadik (juda qisqa muddatli kontraktlardan tashqari).
• Kurtosis o‘tgan hafta oxiridan boshlab pasayishni boshladi, bozorda call spreadlarga talab sababli qanotlarda sotuv bosimi paydo bo‘ldi. Bundan tashqari, hozirgi narx darajasida bozor yangi yuqoridagi sotuv bosimini kutmoqda, bu esa yuqoriga implied volatilite darajasini cheklamoqda. Shu bilan birga, narx o‘sgach, ba’zi opportunistik pastga qanot sotuv bosimi ham paydo bo‘ldi. E’tiborga loyiqki, agar narx $115,000-$130,000 diapazonining har qanday tomonini aniq buzsa, skew keskin qayta narxlanishi mumkin (masalan, $130,000 dan yuqoriga chiqsa call opsionlarga, $115,000 dan pastga tushsa put opsionlarga skew kuchayadi), shuning uchun skew Gamma dinamikasi kurtosis darajasini cheklab turibdi.

Yangi haftada savdolaringiz omadli bo‘lsin!