BASE Token Katta Vizyon: Tokenomikani O‘ylab Tuzish Orqali Qanday Qilib $4 Billion Qiymat Yaratish Mumkin?

Original Title: BASE Token Design Proposal

Original Author: Achim Struve, Outlier Ventures

Original Translation: AididiaoJP, Foresight News

Portfel kompaniyalarimizdan bir nechtasi Base ustida qurilayotgani sababli, biz ushbu ekotizimning muvaffaqiyatiga katta qiziqish bildiramiz. Ushbu taklif an’anaviy L2 model token dizayniga qarshi chaqiriqni bayon qilib, hamjamiyatni shakllantirishga qaratilgan. U daromad va o‘sishning asosiy paradoksini moslashuvchan narxlash valyutasi mexanizmi orqali hal qiladi. BASE tokeni L2 iqtisodiyotini birinchi prinsiplar asosida qayta loyihalash imkoniyatini taqdim etadi.

BASE Token Muhokamasi: L2 Tokenomikasini Qayta Loyihalash

Layer 2 asosiy iqtisodiy muammoga duch kelmoqda: tranzaksiya to‘lovlarini past darajada ushlab turish bo‘yicha raqobat bosimi daromad salohiyatini zaiflashtirdi. Base $4.95 milliard TVL, 1 million kunlik faol foydalanuvchi va oyiga $5.1 million tranzaksiya to‘loviga ega, asosan Coinbase bilan mahalliy integratsiyasi, har bir tranzaksiya uchun atigi $0.02 miqdoridagi past to‘lov va keng EVM asosidagi ekotizim bilan chuqur integratsiyasi tufayli.

Ushbu taklif Base uchun token dizaynining mumkin bo‘lgan shakllarini bayon qiladi. Bu faqat oldinda bo‘lish emas, balki yetakchilikni o‘rnatish haqida. Asosiy taklif — daromadning asosiy manbai sifatida to‘lov yig‘imiga tayanishni kamaytirish. Sinovdan o‘tgan pora mexanizmi bilan ta’minlangan narxlash valyutasi mexanizmini moslashuvchan iqtisodiyot bilan birlashtirish orqali Coinbase, Base va BASE tokeni uchun barqaror qiymat ushlash yaratiladi.

BASE Token Imkoniyati

An’anaviy L2 tranzaksiya to‘lovlariga e’tibor qaratadi, muvaffaqiyatli kripto aktivlarning asosiy qiymat drayverlarini e’tibordan chetda qoldiradi. @mosayeri ta’kidlaganidek, kripto hamjamiyati uzoq vaqtdan beri L1 aktivlarining qiymat to‘planishi narrativini noto‘g‘ri baholab kelmoqda, tranzaksiya to‘lovlari asosiy drayver deb hisoblab. ETH va SOL qiymati asosan AMM havzalarida narxlash valyutasi sifatida bloklanganidan kelib chiqadi, gaz to‘lovlaridan emas.

Bu BASE uchun Base ekotizimi DEX’ida asosiy narxlash valyutasi sifatida o‘zini namoyon qilish imkoniyatini yaratadi, bu oq ro‘yxat orqali tasdiqlangan. BASE qisqarayotgan to‘lov daromadi uchun kurashmaydi, balki savdo juftliklari bo‘ylab haqiqiy likvidlik ehtiyojlari orqali talab yaratadi.

Quote Currency Mechanism

Foydalanuvchilar BASE tokenlarini bloklab, veBASE (voting escrowed BASE) oladilar, bu esa to‘lovlarni taqsimlash algoritmi ustidan boshqaruv huquqini beradi. VeBASE egalari mukofotlarni BASE ni narxlash valyutasi sifatida ishlatadigan AMM havzasiga yo‘naltiradilar, ajratish nisbati esa tarmoq salomatligi ko‘rsatkichlariga avtomatik tarzda moslashadi. Ekotizim o‘sishi BASE tokenlarini bloklashga bo‘lgan talabni bevosita oshiradi, chunki ular likvidlik rag‘batlari bilan bog‘langan.

Ushbu tizim Virtuals’ga o‘xshash rivojlangan narxlash valyutasi konsepsiyasiga asoslanadi va Aerodrome’dagi kabi ovoz berish uchun bloklangan mexanizmni qo‘shadi, biroq havza to‘lovlarini ovoz beruvchilarga qayta taqsimlamaydi. Sekvensiyalovchi daromadining bir qismi BASE denominatsiyalangan havza ovoz berish qarorlari uchun rag‘batlarni barqaror ushlash uchun ishlatiladi. Bu dastlabki bosqichdan tashqarida ham samarali. Bundan tashqari, doimiy ajratish modelidan farqli o‘laroq, dinamik to‘lov taqsimoti real vaqt sharoitlariga nozik sozlangan mashina o‘rganish algoritmi orqali javob beradi. Ushbu algoritmlar tarmoqdan foydalanish, DEX savdo hajmi naqshlari va ekotizim o‘sish ko‘rsatkichlarini tahlil qilib, umumiy rag‘bat emissiyasini belgilaydi.

Ushbu mexanizm Curve Wars’dagi kabi likvidlik urushlarini qo‘zg‘atadi, chunki protokol likvidlik rag‘batlarini ta’minlash uchun BASE boshqaruv tokenlarini to‘playdi. Base ekotizimi kengaygani sari, BASE likvidligiga muhtoj bo‘lgan ko‘proq protokollar muomaladagi taklifni kamaytiradi va tabiiy talab bosimini yaratadi. Shu bilan birga, bu yondashuv Base’da allaqachon o‘rnatilgan yetakchi protokollar bilan keng ko‘lamli token almashinuvlari imkoniyatini beradi. Bu ekotizim ichida markazsiz egalikni yanada mustahkamlaydi. Base boshqa ekotizimlardan tokenlarni o‘zining BASE narxlash likvidlik havzasini boshlash uchun ishlatishi mumkin. Protokolga tegishli likvidlikdan yig‘ilgan tranzaksiya to‘lovlari uzoq muddatli barqaror daromad manbai bo‘lib xizmat qilishi mumkin.

Moslashuvchan Iqtisodiy Tizim

Hozirgi L2 token dizaynlari o‘zgaruvchan bozor sharoitlariga javob bera olmaydigan qat’iy ajratish jadvalidan foydalanadi. BASE oddiy to‘lov moslashuvlaridan (Ethereum’ning EIP-1559 kabi) tashqariga chiqadigan murakkab moslashuvchan tizimni joriy qiladi.

Ilgari e’lon qilingan moslashuvchan atribusiya prinsiplariga asoslanib, BASE ekotizim talab signallariga javob beradigan ikki strategik ajratilgan havza orqali dinamik emissiya rejasini amalga oshiradi:

· Ajratishga Yo‘naltirilgan Taqsimot Havzasi (Coinbase Strategik Zaxirasi, Protokol G‘aznasi, Hamjamiyat & Foydalanuvchilar): Kuchli KPI ko‘rsatkichlari davrida ko‘proq emissiya oladi, yuqori qabul qilinish davrida qiymat taqsimotini optimallashtiradi.

· O‘sish & Rivojlanish Ajratish Havzasi (Ekotizim Jamg‘armasi & Quruvchilar, Validatorlar & Infratuzilma): Zaif KPI ko‘rsatkichlari davrida ko‘proq rag‘bat oladi, qo‘shimcha yordam eng zarur bo‘lgan paytda rivojlanish va tarmoq xavfsizligini rag‘batlantiradi.

O‘sish va Rivojlanish Ajratish Havzasi barcha narxlash valyutasi havza rag‘batlarini o‘z ichiga oladi, ular ekotizim jamg‘armasi orqali BASE asosiy savdo juftligi sifatida ishlatiladigan protokollarga taqsimlanadi. Bu moslashuvchan emissiya tizimini to‘g‘ridan-to‘g‘ri narxlash valyutasi qiymatini ushlash bilan moslashtiradi.

Har qanday ajratish havzasi vesting davrida emissiya hech qachon nolga tushmaydi va tizim bozor sharoitlari va ekotizim salomatligiga qarab ajratish havzalari o‘rtasidagi nisbiy og‘irliklarni moslashtiradi. Mashina o‘rganish modeli bir nechta omillarni tahlil qilib, boshqaruvdagi tiqilinchlarni oldini oladi va manfaatdor tomonlarning bozor sikllari bo‘ylab optimal moslashuvini ta’minlaydi.

BASE Token Ajratish Ramkasi

BASE token ajratilishi va eng uzun vesting davri namunasi, haqiqiy vesting davri aniq moslashuvchan emissiya parametrlariga qarab o‘zgarishi mumkin.

Asosiy Xususiyatlar:

· Moslashuvchan Emissiya Tizimi: Barcha ajratmalar dinamik jadvaldan foydalanadi, kuchli qabul davrida ajratishga yo‘naltirilgan havzalar ko‘proq emissiya oladi, O‘sish va Rivojlanish Ajratish Havzasi esa zaif davrlarda ko‘proq rag‘bat oladi.

· COIN Moslashuvi: Coinbase’ning 20% strategik zaxirasi tartibga solish murakkabligisiz to‘g‘ridan-to‘g‘ri qiymat moslashuvini yaratadi.

· Progressiv Markazsizlashtirish: Validator rag‘batlari (20%) dastlabki bosqichlarda tarmoq xavfsizligini ta’minlaydi, hamjamiyat ajratmalari esa BASE token egaligining barqaror markazsizlashtirilishini qo‘llab-quvvatlaydi.

· Muvozanatli Rivojlanish: Hamjamiyat mukofotlari va ekotizim rivojlanishi o‘rtasidagi teng og‘irlik qabul va quruvchi saqlanishida muvaffaqiyatni ta’minlaydi.

Yakuniy ajratma iqtisodiy barqarorlik, tartibga solish muvofiqligi va foydalanuvchi moslashuviga erishish uchun keng qamrovli tokenomika tahlili, huquqiy ko‘rib chiqish va hamjamiyat fikrini talab qiladi.

Strategik Qiymat va Coinbase’ga Ta’siri

Base’ni tokenizatsiya qilish daromadni diversifikatsiya qilishda asosiy o‘zgarishni anglatadi. Hozirda Base nisbatan kam sekvensiyalovchi to‘lovlarini (raqobat uchun past darajada saqlanadi) ishlab chiqarmoqda, tokenizatsiya esa strategik zaxira orqali darhol $40 milliarddan ortiq qiymat yaratishi mumkin.

Hozirgi modelda cheklovlar mavjud. Brian Armstrong past to‘lovlarga urg‘u berilishini ta’kidladi, yuqori to‘lovlar foydalanuvchilarni token rag‘batlari taklif qiluvchi raqiblarga yo‘naltirishini va daromad-o‘sish paradoksini yaratishini tan oldi.

Tokenizatsiya ushbu paradoksni to‘lov yig‘imidan ekotizim tezlashuvi va qiymat to‘planishiga rag‘batlarni o‘tkazish orqali buzadi. 20% strategik zaxira Coinbase manfaatlarini Base’ning uzoq muddatli muvaffaqiyati bilan moslashtiradi va to‘lovlarni maksimal darajaga chiqarish bosimini kamaytiradi. Token emissiyasi o‘sishni moliyalashtiradi, balans hisobotiga ta’sir qilmasdan, boshqa L2 rag‘batlariga mos keladigan raqobatbardosh mukofotlarni ta’minlaydi.

Strategik ta’sir daromadni darhol oshirishdan tashqari, daromadni diversifikatsiya qilish imkoniyatlari orqali kengayadi. Tokenizatsiya Coinbase’ga BASE egalari uchun institutsional kustodiya xizmatlarini taklif qilish imkonini beradi, bu esa doimiy kustodiya to‘lovlarini keltirib chiqaradi va o‘zini BASE ekspozitsiyasi uchun yetakchi institutsional darvoza sifatida ko‘rsatadi. Coinbase One integratsiyasi BASE mukofotlari, chegirmalar va platforma imtiyozlarini obunachilarga taqdim etish orqali mijozlarni jalb qilish xarajatlarini kamaytiradi, bu esa mijozlar bilan mustahkamroq aloqalar va yuqori umrboqiy qiymat yaratadi.

Taqsimot Strategiyasi

Taqsimot strategiyasi Coinbase mijozlari bazasi va Base ekotizimi ishtirokchilari o‘rtasida muvozanatni saqlashi kerak. @Architect9000 “faqat Coinbase One a’zolariga airdrop qilish”ni anti-whale hujum mexanizmi va mijoz moslashuvi uchun taklif qilgan bo‘lsa-da, adolatli taqsimot faol Base on-chain foydalanuvchilari va Discord hamjamiyatidan tasdiqlangan quruvchilarni ham o‘z ichiga olishi kerak.

Base hamjamiyati Discord serverida olingan rollar foydalanuvchi izchilligi va sadoqatini baholash uchun ishlatilishi mumkin, bu esa individual BASE airdrop ajratmalariga bog‘lanadi.

Ushbu ikki tomonlama yondashuv CEX foydalanuvchilarini ushlab qolish va haqiqiy L2 ekotizimi ishtirokini ta’minlaydi.

Tokenizatsiya BASE’ni TradFi va DeFi’ni bog‘lovchi institutsional darajadagi garov sifatida joylashtiradi. @YTJiaFF ta’kidlaganidek, “COIN qo‘llab-quvvatlovi bilan BASE tokeni ommaviy savdo qilinadigan kompaniyalarni kripto aktivlari bilan bog‘laydigan xavfsiz ko‘prikka aylanadi.” Institutlar o‘z BASE aktivlarini Coinbase’da saqlashlari mumkin, bu aktivlardan DeFi protokollarida on-chain garov va an’anaviy kredit bozorlarida off-chain garov sifatida foydalanishlari mumkin. Ushbu ikki tomonlama garov funksiyasi korporativ kredit bozori uchun mo‘ljallangan birinchi kripto tokenini yaratadi, bu esa an’anaviy moliyaviy institutlarga kripto likvidligiga kirish imkonini beradi va o‘rnatilgan kustodiya munosabatlari orqali tartibga solish muvofiqligini saqlaydi.

Progressiv Markazsizlashtirish Yo‘li

O‘tish uch bosqichli yondashuvga amal qiladi, innovatsiyani barqarorlik bilan muvozanatlaydi. @SONAR ta’kidlaganidek, Base “3 bosqichda 1-bosqich markazsizlashtirishga erishdi” va “2-bosqich kelganda, to‘lovlar uchinchi tomon sekvensiyalovchiga to‘lanadi”, bu esa tokenizatsiyani strategik zaruratga aylantiradi.

1-bosqich: Coinbase sekvensiyalovchi nazoratini saqlab qoladi, token rag‘batlari va to‘lovlarni taqsimlash uchun hamjamiyat boshqaruvini boshlaydi. Ushbu boshqariladigan muhitda, bir nechta asosiy KPI asosidagi rag‘bat taqsimotlari narxlash valyutasi modelini tasdiqlaydi.

2-bosqich: Gibrid rejim, dastlabki markazsiz validatorlar to‘plamini o‘z ichiga oladi, ular BASE stakingini talab qiladi, Coinbase esa o‘tish barqarorligini ta’minlash uchun 3 doimiy o‘rinni saqlab qoladi. Ushbu bosqichda Futarchy boshqaruvi joriy qilinadi, bu yerda veBASE egalari muvaffaqiyatli amalga oshirishga pul tikadilar va bozorda isbotlangan takliflar tezkor tasdiqlanadi.

3-bosqich: To‘liq markazsizlashtirilgan, validatorlar ochiq ishtiroki va to‘liq hamjamiyat nazorati. Coinbase oddiy tarmoq ishtirokchisiga aylanadi, strategik token egaligini saqlab qolgan holda. Rivojlangan cross-chain MEV muvofiqlashtiruvi ishga tushadi va institutsional kredit bozorlari an’anaviy moliyaga kengayadi.

Bozor Joylashuvi va Raqobatbardoshlik

BASE mavjud L2 tokenlari tarmoq qiymatini ushlashda qiynalayotgan muhitga kirib keldi. Ekotizim sezilarli darajada o‘sganiga qaramay, ARB, OP va MATIC hali ham ETH’dan orqada, bu esa an’anaviy L2 token dizaynlaridagi strukturaviy muammolarni ko‘rsatadi. Ushbu protokollar token unlock’lardan sotuv bosimiga duch kelmoqda, talabga mos kelmayapti.

BASE’ning narxlash valyutasi modeli AMM narxlash likvidligi depoziti orqali haqiqiy foyda talabini yaratadi va ushbu strukturaviy muammolarni hal qiladi. Bu ekotizim o‘sishi bilan kengayadigan organik sotib olish bosimini yaratdi, spekulyativ foydadan tashqariga chiqib, asosiy infratuzilma ishtirokiga o‘tmoqda.

Raqobatbardoshlik token dizaynidan tashqariga chiqib, tartibga solish aniqligi, institutsional kirish va korporativ darajadagi muvofiqlikni o‘z ichiga oladi. Coinbase’ning tartibga solish bo‘yicha tajribasi raqobatchi markazsiz protokollar mos kela olmaydigan ustunlikni beradi, narxlash valyutasi modeli esa aniqroq foyda ta’rifini o‘rnatadi va qimmatli qog‘oz sifatida tasniflanish xavfini kamaytiradi.

Xulosa: To‘lovlarni Ushtash va Eksponentsial Qiymat O‘rtasidagi Hal qiluvchi Tanlov

Asosiy savol — Coinbase token chiqarishi kerakmi yoki yo‘qmi emas, balki ular cheklangan to‘lov daromadini ushlashlari kerakmi yoki tokenizatsiya orqali eksponentsial qiymat yaratishlari kerakmi.

Hozirgi daromad tuzilmasi uch yil davomida $180 million ishlab chiqarishni ko‘rsatadi (oyiga $5 million x 12 oy x 3 yil). Boshqa tomondan, strategik BASE tokenizatsiyasi token taqsimoti orqali qiymatni ochib beradi (dastlabki to‘liq suyultirilgan baholash $10 milliard x 0.2 = $2 milliard) va quyidagilar hisobiga

· Narxlash valyutasi talabi

· Moslashuvchan aqlli rag‘bat emissiyasi

· Protokolga tegishli likvidlik (POL) hozirgi sekvensiyalovchi to‘lovlariga teng daromad beradi

· Ekotizim tezlashuvi

· Qo‘shimcha $20 milliardga baholanadi

Taxminan $40 milliard birlashtirilgan qiymat yaratiladi.

Bular konservativ baholar bo‘lib, boshqa L2’lar bilan tenglashtirilgan va hozirgi to‘lov va TVL ma’lumotlariga asoslangan. Coinbase premiumi hisobga olinmaganini unutmang.

Bu Coinbase uchun muhim qiymat yaratish imkoniyatidir. Narxlash valyutasi modeli o‘sish-daromad paradoksini hal qiladi va BASE’ni doimiy kengayib borayotgan Base ekotizimi uchun infratuzilma sifatida joylashtiradi. Ushbu L2 token dizayni yaratgan erta harakat qiluvchi ustunlik Base’ning yetakchi bozor pozitsiyasini yanada mustahkamlashi mumkin.

Kengroq kripto ekotizimi uchun BASE tokenizatsiyasi L2 iqtisodiyotining yanada yetuklashganidan dalolat berishi mumkin, tranzaksiya to‘lovlariga tayanishdan haqiqiy foyda asosidagi qiymat ushlashga o‘tadi. @jack_anorak ta’kidlaganidek, “BASE tokeni mahsulot qaroridir, Base token rag‘batlariga muhtoj va u neytral blok joyi bo‘lishi kerak.”

Coinbase’ning cheklangan to‘lovlarni ushlash va eksponentsial tokenizatsiyalangan qiymat o‘rtasidagi tanlovi BASE rivojlanish trayektoriyasi va Coinbase’ning kripto sohasidagi pozitsiyasini belgilovchi muhim lahzani anglatadi.