10.11 Katta qulash tashkillashtirilgan hujummi? Ikki asosiy shubhani batafsil tahlil qilish

Original sarlavha: Was the Friday Crash a Coordinated Attack? The Evidence Points to Something Disturbing

Original muallif: @yq_acc

Original tarjima: Jiahuan, ChainCatcher

10-oktabr va 11-oktabr kunlari yuz bergan qora oqqush hodisasi kripto tarixidagi eng yirik likvidatsiyaga olib keldi, umumiy miqdori 19.3 billion dollarni tashkil etdi. Dastlabki hisobotlar sababni tarif e’lonlari tufayli yuzaga kelgan bozor vahimasiga bog‘lasa-da, ma’lumotlarni chuqur tahlil qilganda, shubha uyg‘otuvchi ayrim holatlar aniqlanadi. Bu Binance va USDe egalari uchun uyushtirilgan hujum bo‘lganmi? Keling, dalillarni ko‘rib chiqamiz.

Shubhali nuqta 1: Nega aynan shu uchta aktiv?

Bu inqirozning eng tushunarsiz jihati uchta aniq aktivga to‘plangan — ularning narxi halokatli tarzda qulab tushdi, lekin faqat Binance’da:

USDe: Binance’da $0.6567 gacha tushib ketdi, boshqa birjalar esa $0.90 dan yuqorida saqlanib qoldi.

wBETH: Binance’da $430 gacha qulab tushdi, bu ETH’ning normal narxidan 88.7% past.

BNSOL: Binance’da $34.9 gacha tushdi, boshqa birjalarda esa deyarli o‘zgarish bo‘lmadi.

Bunday “aniq birja”da yuz bergan inqiroz darhol xavotir uyg‘otadi. Bozor vahimasi odatda faqat bitta platformaga shunchalik aniq ta’sir qilmaydi.

Shubhali nuqta 2: Juda shubhali vaqt tanlovi

Voqea yanada qiziqarli bo‘ladi. 6-oktabrda Binance WBETH va BNSOL uchun narx belgilash mexanizmini yangilashini e’lon qilgan va bu 14-oktabrda kuchga kirishi kutilgan edi (hozir 11-oktabrga o‘zgartirilgan). Inqiroz aynan 10-11-oktabrda — e’lon qilinganidan so‘ng, yangi mexanizm kuchga kirishidan oldingi “zaiflik oynasi”da yuz berdi.

Minglab savdo juftliklari orasida nega aynan shu uchta, oldindan e’lon qilingan aktivlar keskin ajralib chiqdi? Bu tasodif ehtimoli juda past.

Hujum taxmini: Yaxshi rejalashtirilgan vaqt jadvali

Agar bu haqiqatan ham uyushgan hujum bo‘lsa, vaqt jadvali puxta rejalashtirilganini ko‘rsatadi:

Soat 5:00 (UTC+8): Bozor tarif yangiliklari tufayli pasaya boshladi, bu normal reaksiya.

Soat 5:20 (UTC+8): Altcoin’larning likvidatsiyasi keskin tezlashdi. Bu qadam market-meykerlarning pozitsiyalariga mo‘ljallangan bo‘lishi mumkin.

Soat 5:43 (UTC+8): USDe, WBETH va BNSOL Binance’da bir vaqtda qulab tusha boshladi.

Soat 6:30 (UTC+8): Bozor tuzilmasi to‘liq qulab tushdi.

Qulash tafsilotlari:

• Soat 5:00 (UTC+8): Dastlabki bozor tebranishi boshlanadi

  • Bitcoin $119,000 dan pasaya boshlaydi

  • Hajm normal diapazonda

  • Market-meykerlar standart spredni saqlaydi

• Soat 5:20 (UTC+8): Birinchi likvidatsiya to‘lqini

  • Altcoin’lar likvidatsiyasi keskin tezlashadi

  • Hajm o‘n barobar oshadi: normal savdo faoliyatining 10 barobari

  • Market-meykerlar chiqib ketish rejimi yuzaga keladi

• Soat 5:43 (UTC+8): Muhim ajralish hodisasi

  • USDe: $1.00 → $0.6567 (-34.33%)

  • WBETH: 3,813 USDT → halokatli pasayish boshlanadi

  • BNSOL: ~200 USDT → tezlashgan qulashi

• Soat 5:50 (UTC+8): Eng katta tafovut

  • WBETH 430.65 USDT ga yetadi (paritetdan -88.7%)

  • BNSOL 34.9 USDT ga tushadi (-82.5%)

  • Xaridor likvidligi butunlay yo‘qoladi

• Soat 6:30 (UTC+8): Bozor tuzilmasi to‘liq qulab tushadi

  • Umumiy likvidatsiya 10 billion dollardan oshadi

  • Market-meykerlar to‘liq chiqib ketadi

  • Binance’ga xos narx anomaliyalari eng yuqori cho‘qqiga chiqadi

USDE/USDT soat 5:43 (UTC+8) da pasaydi

WBETH/USDT soat 5:43 (UTC+8) da pasaydi

Birinchi likvidatsiya to‘lqini va USDe, WBETH, BNSOL qulashi o‘rtasida 23 daqiqa farq bor, bu esa ketma-ket amalga oshirilganini, tasodifiy vahima emasligini ko‘rsatadi.

BNSOL/USDT soat 5:43 (UTC+8) da pasaydi

USDe omili

USDe’ning o‘zida uni hujum uchun ideal nishonga aylantiradigan bir nechta zaifliklar bor:

1.Yashirin leveraj: Binance’dagi 12% daromad dasturi foydalanuvchilarni rekursiv qarz olishga undadi, bu esa 10 barobar leveraj pozitsiyalarini yaratdi.

2.Garov konsentratsiyasi: Ko‘plab treyderlar USDe’ni marja garovi sifatida ishlatgan.

3.Likvidlik pastligi: “Stablecoin” deb nomlansa-da, USDe buyurtma kitobi chuqurligi juda sayoz edi.

USDe $0.6567 gacha qulaganda, bu nafaqat bevosita yo‘qotishlarga olib keldi — balki butun ekotizimda zanjirli reaksiyani ham boshlab yubordi.

Market-meyker nuqtai nazari

Treyderlar orasida tarqalgan nazariyaga ko‘ra: 5:20 (UTC+8) dagi birinchi altcoin likvidatsiyasi aynan market-meykerlarni nishonga olgan. Market-meykerlar zarar tufayli chiqib ketishga majbur bo‘lsa, ular barcha savdo juftliklaridagi buyurtmalarini olib tashlaydi va bozor bir zumda likvidlikdan mahrum bo‘ladi, himoyasiz qoladi.

Dalil shundaki, o‘sha paytda Binance’dagi ko‘plab altcoin narxlari boshqa birjalarga qaraganda ancha past bo‘lgan, bu esa asosiy market-meykerlar likvidatsiya qilinganiga mos keladi.

Mablag‘larni izlash

Agar bu uyushgan hujum bo‘lsa, hujumchilar aql bovar qilmas daromadga ega bo‘lishdi:

Potensial shortdan foyda: 300 million - 400 million dollar

Past narxda yig‘ib olish: 400 million - 600 million dollarlik imkoniyat

Birjalararo arbitraj: 100 million - 200 million dollar

Umumiy foyda salohiyati: 800 milliondan 1.2 billion dollargacha

Bu oddiy savdo foydasi emas, bu talon-taroj darajasidagi daromaddir.

Boshqa izohlar

Adolat uchun, boshqa ehtimollar ham bor:

1.Zanjirli likvidatsiya effekti: Katta likvidatsiya o‘z-o‘zidan qor to‘pi effektini keltirib chiqaradi.

2.Xavf haddan tashqari to‘plangan: Juda ko‘p treyderlar o‘xshash strategiyani qo‘llagan.

3.Tizim bosimi: Birja haddan tashqari savdo hajmida ishlamay qolgan.

4.Vahima psixologiyasi: Qo‘rquv o‘zi o‘zini oqlovchi bashoratga aylanadi.

Biroq, bu izohlarning hech biri inqiroz nega aynan aniq aktivlar va aniq birjada yuz berganini tushuntirib bera olmaydi.

Voqeaning shubhali jihatlari

Bu voqeani odatiy bozor inqirozidan ajratib turadigan bir nechta omillar bor:

• Joyga xoslik: narx inqirozi deyarli faqat Binance’da yuz berdi

• Aktiv tanlovi: faqat oldindan e’lon qilingan zaiflikka ega aktivlar jiddiy zarar ko‘rdi

• Vaqt aniqligi: aynan zaiflik oynasida yuz berdi

• Ketma-ketlik: asosiy nishonlar zarba olmasidan oldin market-meykerlar chiqarib tashlandi

• Foyda modeli: oldindan rejalashtirilgan strategiyaga mos keladi

Agar bu rost bo‘lsa, bu nimani anglatadi

Agar bu haqiqatan ham uyushgan hujum bo‘lsa, bu kripto bozor manipulyatsiyasining yangi bosqichini anglatadi. Hujumchilar endi tizimga yoki kalitlarga hujum qilmayapti, balki bozor tuzilmasining o‘zini qurolga aylantirishmoqda.

Bu quyidagilarni anglatadi:

• Har bir birja e’loni potentsial zaiflikka aylanadi

• Shaffoflik, paradoksal tarzda, xavfsizlikni pasaytirishi mumkin

• Bozor tuzilmasi tubdan qayta dizayn qilinishi kerak

• Hozirgi xavf modellari yetarli emas

Bezovta qiluvchi ehtimollar

Biz uyushgan hujum borligini aniq isbotlay olmasak-da, dalillar asosli shubha uyg‘otadi. Uning aniqligi, vaqti, joyga xosligi va foyda modeli uyushgan hujumga juda mos keladi.

Qanday bo‘lmasin — zo‘r spekulyatsiya yoki ataylab rejalashtirilgan harakat bo‘ladimi — kimdir Binance’ning shaffofligini zaiflikka aylantirdi va deyarli bir milliard dollarni qo‘lga kiritdi.

Kripto industriyasi endi bezovta qiluvchi savolga javob topishi kerak: o‘zaro bog‘langan, 24/7 ishlaydigan bozorimizda shaffoflikning o‘zi ayyor ishtirokchilar uchun qurolga aylanib qolmadimi?

Aniq javob topilmaguncha, treyderlar barcha birjalarda shunga o‘xshash zaifliklar bor deb hisoblashlari kerak. 10-11-oktabr voqeasining ko‘plab izohi bo‘lishi mumkin, lekin bir narsa aniq — bu tasodif emas.

Ushbu tahlil mavjud bozor ma’lumotlari, birjalararo narx taqqoslashlari va bozor xatti-harakatlari asosida tuzilgan. Bildirilgan fikrlar faqat shaxsiy nuqtai nazarim bo‘lib, hech bir tashkilot pozitsiyasini ifodalamaydi.