Pendle War ortidagi voqealar haqida tashkiliy ishlarni amalga oshirgan shaxsning hikoyasi

"Ha, aynan biz Pendle War’ni yashirincha boshladik, bu biz yozgan ssenariy edi."

Asl sarlavha: "Pendle War, biz yozgan hikoya"

Muallif: CapitalismLab

Ha, aynan biz Pendle War’ni yashirincha boshladik, bu biz yozgan ssenariy edi. Bir necha oy oldin, biz iste’dodlarimizni birlashtirib, Pendle’ni yangi cho‘qqiga olib chiqdik. Bu biroz sust bozor sharoitida ham, biz qiymat yaratishga e’tibor qaratishda davom etdik. Bugun esa ushbu maqolani yozib, sizga Pendle War ortidagi hikoyani so‘zlab bermoqchimiz.

Pendle War’ning kelib chiqishi

Vaqtni bu yilning mart oyiga qaytaramiz. Biz 2lambro orqali Pendle jamoasi bilan tanishdik, o‘sha paytda Pendle jamoasi Osiyo bozorini kuchaytirishni xohlardi va biz bilan hamkorlik qilish niyatida edi. Lekin biz chuqur o‘rganganimizdan so‘ng, ushbu klassik Pendle tanishtiruv Thread’ini bepul yozib berdik, chunki bu loyiha katta sarmoya qilishga arziydi deb hisobladik. Tashviqotdan ko‘ra, biz birgalikda Build qilish imkoniyatiga ko‘proq e’tibor qaratdik va shu orqali jamoa bilan asosiy ishonchni shakllantirdik.

Bir tomondan, biz Pendle barcha daromad keltiruvchi aktivlar uchun mos keladigan protokol deb hisobladik, LSD, RWA yoki Perp DEX (GLP) narrativlarida ham foyda olish imkoniyati bor edi, ya’ni bu yil muvaffaqiyatga erishish imkoniyati ko‘p edi. Pendle jamoasining salohiyati ham juda yuqori, raqobatbardosh mahsulotlar yaratish va bozorni rivojlantirishda ham kuchli.

Boshqa tomondan, ob’ektiv qaraganda, Pendle’ning daromad olish qobiliyati kuchli emas, GMX / Unibot kabi loyihalar bilan solishtirib bo‘lmaydi, TVL asosan token rag‘batlantirishiga bog‘liq, ammo bu yilgi bozor sharoitida bozor "mining-sell" bosimini ko‘tara olmaydi. O‘sish davom etmasa, bu faqat qisqa muddatli bo‘lishi mumkin va narrativ imkoniyatni boy beradi.

Mewaba urug‘i @CapBulbasaur yolg‘iz Pendle bosh ofisiga borib, asoschi TN bilan uchrashdi va o‘sha paytda Pendle institutsional biznesga e’tibor qaratayotganini bildi. Albatta, bu biznesning salohiyati shubhasiz, Pendle PT tomonidan taqdim etilgan muddatli va foizli mahsulotlar institutsional muddat mos kelmasligi muammosini yaxshi hal qiladi. Biroq, institutsional tajribaga ega bo‘lganimiz uchun, hozirgi CeFi yirik mablag‘larni DeFi’ga kiritmasligini va ular loyihalarni tanlashda mashhur, yirik TVL’li loyihalarga ustunlik berishini bilamiz. Eng ehtimoliy variant — DeFi hamyonlari kabi trafik manbalari bilan hamkorlik qilish, mablag‘lar bevosita foydalanuvchilardan keladi, institutsional mijozlar emas.

Vaqt kutmaydi, unda Pendle’ning o‘rta va qisqa muddatda raqobatbardoshligi va barqarorligini ta’minlash imkoniyati bormi? Albatta bor va juda oddiy, ikki maqsadga erishish kifoya:

1. Har bir rag‘bat birligi samaradorligini oshirish, ya’ni $1 rag‘bat ko‘proq TVL olib kelishi kerak
2. Tizimga ko‘proq mablag‘ kirishini ta’minlash, sof chiqimni kamaytirish

Aslida bu ham qiyin emas, agar biz Convex’ga o‘xshab Pendle’da yield booster quradigan bo‘lsak, bu muammoni yaxshi hal qilamiz. vePendle’ni bloklamasdan LP’da ishtirok etish imkoniyati ko‘proq LP jalb qiladi, Pendle esa allaqachon vePendle ovoz berish orqali rag‘bat taqsimotini amalga oshiradi, bribery bozori esa tizimga doimiy mablag‘ kirishini ta’minlaydi. Bunday loyihalar Pendle likvidligini to‘liq o‘zlashtiradi, narx o‘sishi uchun qulay sharoit yaratadi va tizimda ijobiy feedback siklini yuzaga keltiradi.

Bizning urush byudjetimiz — qisqa va uzoq muddatli manfaatlar tanlovi

Bu paytda bir savol tug‘iladi: biz bu ishni qanday qilishimiz kerak? Maksimal foyda nuqtai nazaridan, bunday aniq ish uchun o‘z jamoamizni tuzish eng to‘g‘ri yo‘l. Lekin bu ham oddiy emas, aslida Curve/Convex’dan tashqari, faqat Balancer/Aura biroz muvaffaqiyatga erishdi, boshqalar ko‘pincha muvaffaqiyatsiz bo‘ldi.

Bir tomondan, loyiha sifatining pastligi sababli, boshqa tomondan esa ekotizim jamoalarining kuchi ham muhim. Masalan, RDNT, fevral oyidayoq PlutusDAO $2M RDNT dLP yig‘di, lekin yarim yildan ko‘proq vaqt o‘tdi, mahsulot hali ham tayyor emas, imkoniyat boy berildi. Yana ham muhimrog‘i, muvaffaqiyatsiz ekotizim loyihalari hamjamiyat ishonchini yo‘qotadi va keyingi loyihalarga kirishni qiyinlashtiradi.

Bizning a’zolarimiz Jeniqurt @0xSquirtleCap va Mewaba urug‘i @CapBulbasaur bu borada chuqur muhokama qilishdi, Mewaba urug‘i "Avval ishni uddalaylik, so‘ng foyda haqida gaplashamiz" dedi, buni research-driven advisor yo‘limizda bir showcase sifatida ko‘rsatib, uzoq muddatda bizga katta foyda keltirishi mumkin deb hisoblandi. Shuning uchun biz tashkilotchi va yordamchi sifatida ishtirok etishga qaror qildik, bu esa hozirgi daromadimizni juda cheklaydi (oddiy qilib aytganda: deyarli pul ishlamaymiz).

Pendle War boshlanadi!

Bu ishni amalga oshirish uchun eng muhim narsa — jamoani tanlash. Faqat texnik salohiyat va past Rug riski emas, tezlik ham muhim, jamoa to‘liq kuch bilan ishlashi kerak, chunki imkoniyat o‘tib ketsa, hammasi bekor bo‘ladi. BD salohiyati ham kerak, chunki Pendle jamoasida bribery bozorini qurish va BD uchun resurslar kam, bu esa ekotizim loyihalariga tayanadi.

Bozorda tadqiqot olib borgach, Equilibria jamoasi aynan shu talablarga mos kelishini ko‘rdik, ular Convex-like loyihalarda tajribaga ega, oldingi loyihalari tashqi sabablar bilan amalga oshmagan, jamoa esa motivatsiyaga to‘la. Haqiqatan ham, ular juda tez ishladi, 10 haftadan kam vaqtda ishga tushirishdan relizgacha bo‘lgan jarayonni yakunlashdi.

Bu paytda yana bir loyiha — Magpie ham bu imkoniyatdan foydalanmoqchi bo‘ldi. Aslida, o‘tgan yili Wom war’da bu jamoa yuqori darajaga ega deb taxmin qilgan edik, bu safar ular subDAO modeli bilan ishtirok etishni taklif qilishdi, biz ham ayni paytda subDAO modelini targ‘ib qilayotgan edik va o‘z subDAO tadqiqotimizni shu loyihaga qo‘shdik.

Raqobat yaxshi, lekin ortiqcha raqobat hamjamiyat e’tiborini bo‘lishadi, sifatsiz loyihalar Pendle ekotizimiga salbiy ta’sir ko‘rsatadi, shuning uchun 2 ta sifatli jamoa yetarli.

Keyinchalik biz Pendle War’ni faol ravishda qo‘llab-quvvatladik:

1. Pendle mexanizmi va istiqboli haqida batafsil muloqot, katta orzular
2. GMX/GNS kabi hamjamiyatga uzoq muddat hissa qo‘shgan loyihalar bilan hamkorlikni yo‘lga qo‘yish; biz har doim uzoq muddatli yondashuvni saqlab, yaxshi loyihalar bilan birga o‘sishga intildik
3. Raqobat muhitidan foydalanib, ikki tomonlama rivojlanishni tezlashtirish

May boshida ikki jamoa Pendle yig‘ish bo‘yicha tezda raqobatni boshladi, Pendle’ning pasayish tendensiyasini to‘xtatdi, iyun oyida mahsulot ishga tushgach, Pendle TVL tez o‘sdi, Pendle’ning fundamental ko‘rsatkichlari va token narxi birga o‘sdi. Keyinchalik ikkala loyiha bribery bozorini tezda ishga tushirib, tashqi daromad kiritdi va deyarli mukammal natijaga erishdi.

Bu bosqichda web3’ning kombinatsion kuchini ko‘rish mumkin, Pendle jamoasi bu voqeada deyarli qo‘shimcha ishlab chiqish xarajatiga ega emas edi, ustida qurilgan ekotizim loyihalari esa sezilarli o‘sish olib keldi.

Shuningdek, sifatli loyihalarni chuqur o‘rganishga e’tibor qaratishning foydasini ko‘rdik, yaxshi jamoalar bilan birga o‘sish natijasida bilim va ta’sir kuchimiz barqaror o‘sdi, yangi sifatli loyihalarga kuch bag‘ishlashda davom etamiz va ijobiy sikl hosil qilamiz.

Pendle War yangi dvigateli

May oyida, Mewaba urug‘i Jeniqurt va Pikachu’ga o‘z kuchini oshirish uchun vaqtincha chekinishini aytdi va Jeniqurtga ochish uchun uchta maxfiy maslahat qoldirdi. Jeniqurt Pendle wrapper token o‘sishi to‘xtab, peg muammosi yuzaga kelganda birinchisini ochdi. Curve/Convex bribery ma’lumotlariga ko‘ra, Curve ekotizimi yoki unga aloqador Convex / Clever / Conic / Frax kabi loyihalar 70% dan ortiq ulushga ega. Hozirgi ko‘plab loyihalar byudjet yetishmasligidan aziyat chekayotgan bir paytda, ekotizim loyihalaridan qayta moliyalashtirish yaxshi yechim.

Pendle tomonida esa, mpendle va ependle kabi aktivlarni pendle’da ishga tushirishni rag‘batlantirish kerak edi, shunda PNP/EQB bribery orqali mpendle/ependle daromadini oshiradi, hozirda bir dollar bribery o‘nlab dollar pendle emissiyasini olib keladi, bu esa re-peg va pendle yig‘ishni rag‘batlantiradi, yangi ijobiy sikl hosil qiladi.

Lekin bu jarayon juda sekin kechdi, chunki Pendle va Penpie/Equilibria hamkorligi talab qilinadi, Pendle jamoasi esa ustuvorliklarni o‘zicha belgilaydi va hozirda ko‘plab boshqa loyihalar navbatda turibdi.

Bu esa DeFi’da ruxsatsiz ishlashning ahamiyatini yana bir bor ko‘rsatadi, agar Pendle ruxsatsiz ishga tushirish imkoniyatiga ega bo‘lsa, bu flywheel allaqachon muvaffaqiyatli ishlagan bo‘lardi va yangi o‘sish kuchi paydo bo‘lardi. Pendle esa ruxsatsiz ishga tushirishga doimiy sarmoya kiritmoqda, bu kelajakda ham umidli yo‘nalish.

Pendle War tahlili

Orqaga qarasak, Pendle war’dan so‘ng Pendle LSDFi to‘lqinidan foydalanib, mustahkam o‘rnashdi, TVL va token narxi birga o‘sdi, ajoyib yarim yil o‘tdi va oxirida Binance’da listingga chiqdi. Binance’da listing Pendle’ga kuchli ishonch qo‘shdi, keyinchalik institutsional hamkorlikda ham yutuqlarga erishildi, lekin, biz taxmin qilganimizdek, asosan hamyon hamkorligi bo‘ldi. Ha, so‘zdan ko‘ra, TVL va Binance listing institutsiyalar uchun ancha samarali.

Bu biznes ancha barqaror, yaxshi TVL va mavjudlikka ega, Equilibria/Penpie TVL 40M darajasiga yetdi, lekin baribir ikki muammoni hal qila olmaydi:

1. Token narxi tushmasligi
2. Wrapper token 1:1 peg saqlanishi

Shu sababli ikki jamoa ham bosim ostida, biz ko‘p foyda olmaganimiz bilan, bu bosimni ham ko‘tarmadik. Equilibria jamoasi mustahkam o‘rnashdi, Magpie esa RDNT va Camelot bilan hamkorlik qilib, token narxini uch barobar oshirdi. Bu ham jamoani to‘g‘ri tanlash muhimligini ko‘rsatadi, RDNT War Pendle’dan ancha oldin boshlangan bo‘lsa-da, hali ham Radpie ishga tushishini kutmoqda.

Pendle War xulosasi

Tashqaridan qaraganda, Pendle War’da bizning rolimiz ekotizim loyihalariga bilim va resurslar taqdim etish bo‘ldi, lekin aslida eng muhim jihat — to‘g‘ri jamoani tanlash va jamoa salohiyatini aniqlashda to‘g‘ri qaror qabul qilishimiz, Pendle hali mashhur bo‘lmagan paytda ishonch o‘rnatishimiz va keyingi hamkorlikni osonlashtirishimiz bo‘ldi. Ya’ni, chuqur tadqiqotga asoslangan oldindan ko‘ra bilish va qaror qabul qilish qobiliyati muhim ahamiyatga ega.