Bitcoin hashprice 2 yillik eng past darajaga tushdi, sun’iy intellektga o‘tish konchilarni ikkiga bo‘ldi

Rekord darajadagi qiyinchilik va zanjir ichidagi to‘lovlarning pasayishi Bitcoin qazib olish foydaliligini ikki yil ichidagi eng past darajaga tushirdi, bu esa minimal foyda bilan omon qolayotgan maynerlar va o‘zlarini AI bumiga mos ravishda ma’lumot markazi operatorlariga aylantirayotganlar o‘rtasida tobora kengayib borayotgan tafovutni yuzaga keltirdi.

Qazib olish ilgari Bitcoin narxi bilan birga harakat qiladigan bir xil soha edi. Biroq, hozirda bu ikki tezlikli iqtisodiyotga aylanmoqda, bu yerda muvaffaqiyatni energiya strategiyasi emas, balki hashpower belgilaydi.

Taxminan $42.14 har bir terahash uchun kuniga, Bitcoin’ning hashprice’i (sohada mayner daromadining hisoblash quvvati birligiga qisqartmasi) ikki yillik diapazonining eng past 4% ichiga tushib ketdi.

Faqatgina o‘tgan oy davomida u 19% ga pasaydi, shu bilan birga Bitcoin’ning kengroq bozordagi pasayishi taxminan $101,500 gacha bo‘lib, bosimni yanada kuchaytirdi.

2025-yil 5-avgustdan 5-noyabrgacha Bitcoin’ning hashprice’i grafigi (Manba: Hashrate Index)

Asl sabab spot narx emas.

Bu tarmoqning o‘ziga xos matematik tuzilmasi: qiyinchilik so‘nggi olti oyda 31% ga, hashrate esa 23% ga oshdi, to‘lovlar esa, ilgari ordinal faoliyat va tiqilinch bilan ko‘tarilgan bo‘lsa-da, bahordan beri eng past darajaga tushib ketdi. Natijada sof siqilish yuzaga keldi, ko‘proq mashinalar kamroq mukofotlar uchun kurashmoqda.

Kichik maynerlar uchun bu kombinatsiya halokatli. Ko‘plab maynerlar zarar bilan ishlamoqda, ayniqsa yuqori narxli elektr energiyasi shartnomalari yoki eski uskunalarga bog‘langanlar. Vaziyat 2020 va 2022-yil oxiridagi oldingi sikl pastliklarini eslatadi, o‘shanda eng zaif o‘yinchilar tiklanishdan oldin taslim bo‘lishgan edi.

Biroq, bu safar stress testi butunlay boshqacha muhitda o‘tayapti: AI va yuqori samarali hisoblashning paydo bo‘lishi maynerlar uchun butunlay yangi chiqish yo‘lini yaratdi, ularga infratuzilmasini Bitcoin’dan tashqari ish yuklamalariga yo‘naltirish imkonini bermoqda.

Hafta boshida Iris Energy Microsoft bilan $9.7 milliardlik, besh yillik AI va ma’lumot markazi quvvatini ta’minlash bo‘yicha kelishuvni e’lon qildi, bu esa flotining bir qismini HPC provayderiga aylantirishni anglatadi. Aksiyalarning reaksiyasi darhol bo‘ldi va brokerlar IREN, Core Scientific, Riot Platforms va Cleanspark’ni “AI infratuzilmasi o‘yinchilari” sifatida qayta baholay boshlashdi, endi ular sof Bitcoin proksilari emas.

Bu o‘zgarish, haqiqiy daromad diversifikatsiyasi bilan mustahkamlangan, mayner aksiyalari hashprice pasayganida ham o‘sishi mumkinligining sababidir. Bozor endi hash natijasidan ko‘ra, tarmoq miqyosidagi moslashuvchanlik va uzoq muddatli elektr shartnomalarini qadrlay boshladi.

Bu eski maynerlar bilan keskin farq qiladi. Faqat Bitcoin ishlab chiqarishga bog‘langan kompaniyalar foyda qisqarganda harakat qilish uchun deyarli imkoniyatga ega emas.

Mayner daromadlari hozirda aprel oyidan beri eng past darajada, hashprice $43 PH/s/kun atrofida ko‘p oylik minimumlarga yaqin. Bu kompaniyalar hali ham to‘liq Bitcoin blok mukofotlari va tranzaksiya to‘lovlarida to‘lanadi, daromadlar esa har bir qiyinchilik oshishi bilan avtomatik ravishda pasayadi.

Agar ular xavfni sug‘urtalash yoki juda arzon energiyaga kirish imkoniga ega bo‘lmasalar, keyingi blok subsidiyasi yoki tarmoq to‘lovlarining ko‘tarilishini kutishdan boshqa iloji yo‘q.

Shu bilan birga, Marathon Digital bu bosimni qanday miqyosda yengillashtirish mumkinligini ko‘rsatmoqda. Kompaniya yaqinda operatsion samaradorlik va AI hostingga yaqin yangi biznes yo‘nalishlariga ikki barobar e’tibor qaratib, rekord $123 million choraklik foyda haqida xabar berdi.

Uning daromad tarkibi endi qazib olish va AI operatsiyalarining aralashmasi bo‘lib, mayner ta’rifining qanday o‘zgarayotganini ko‘rsatmoqda. Marathon’ning keng energiya infratuzilmasi unga yuklamani imkoniyatga qarab qisqartirish yoki yo‘naltirish, ortiqcha quvvatni sotish yoki Bitcoin qazib olish iqtisodiyoti siqilganda HPC vazifalari uchun infratuzilmani ijaraga berish imkonini beradi.

Bu tafovut endi bozor ma’lumotlarida ham ko‘rinmoqda: aksiyadorlar hashprice zaifligini mavjudlik xavfi emas, balki barqaror biznes modeliga ega maynerlarni faqat blok mukofotlarini quvib yurganlardan ajratib turuvchi filtr sifatida ko‘rmoqda.

Bernstein’ning so‘nggi eslatmasida aytilganidek, “hashprice og‘rig‘i AI’ga yo‘naltirilgan maynerlarga ta’sir qilmaydi.” Bu fikr hozirda yuz berayotgan tuzilmaviy o‘zgarishni aks ettiradi, ya’ni Bitcoin qazib olish bir maqsadli faoliyatdan ko‘p bozorli ma’lumot infratuzilmasi biznesiga aylanmoqda.

Pasayish qachon teskari aylanishi mumkinligini kuzatish: bir nechta aniq belgilar.

Birinchisi – qiyinchilikning barqarorlashuvi yoki pasayishi, bu foydasiz hashrate tarmoqdan uzilib, qolgan maynerlarning mukofot ulushini tabiiy ravishda muvozanatlashtiradi.

Ikkinchisi – zanjir ichidagi to‘lovlarning qayta o‘sishi, bu tiqilinch yoki yangi inscription-uslubidagi talab to‘lqini natijasida bo‘lishi mumkin. Ikkalasi ham Bitcoin narxi o‘zgarmasdan hashprice’ni oshirishi mumkin.

Uchinchi va ehtimol eng muhim omil – AI yoki HPC shartnomalarining kengayishda davom etishi. Har bir yangi megavatt tashqi ish yuklamalariga yo‘naltirilganda, Bitcoin tarmog‘idagi samarali raqobat kamayadi va qolganlar uchun marjani barqarorlashtiradi.

Boshqa omillar ham muhim: qishki energiya narxlari, yuklamani qisqartirish rag‘batlari va mintaqaviy tartibga solish uzoq muddatli iqtisodiy bosimga kim bardosh bera olishini belgilaydi. Hashprice sikl pastliklariga yaqinlashganda, birlashishlar, tugatishlar va sayt yopilishlari odatda tezlashadi.

Tarixan, bu kengroq bozor uchun qarama-qarshi signal bo‘lgan, qiyinchilikni moslashtirish yengilligi va maynerlarning qayta to‘planishidan oldingi bir turdagi muqaddima.

Qiyinchilikdagi keyingi o‘sish ushbu siqilish o‘z chegarasiga yetganini haqiqatan ham sinovdan o‘tkazadi. Agar hashrate o‘sishi to‘xtasa va to‘lovlar ko‘tarilsa, hashprice asta-sekin muvozanatga qaytishi mumkin.

Shu vaqtgacha, qazib olish sohasi Bitcoin’ning eng qiyin matematik muammosiga bardosh berayotganlar va uni butunlay AI orqali qayta yozayotganlar o‘rtasida bo‘linib qoladi.

Bitcoin hashprice 2 yillik minimumga tushdi, AI yo‘nalishiga o‘tayotgan maynerlar bo‘linmoqda maqolasi birinchi bo‘lib CryptoSlate’da paydo bo‘ldi.